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原油震荡上行分析报告总结（冠通研究）

核心观点

短期原油市场呈现震荡上行趋势，建议逢低做多。

主要支撑因素

OPEC+减产与表态

1. OPEC+承诺严格减产，并延长减产协议
2. 多国表态稳定市场，采购需求预期向好

基本面利好因素

1. 美国能源部加大原油储备回补，9-12月拟增加600万桶
2. 中国出台经济刺激政策，带动原油需求预期
3. 美国出行旺季开始，成品油需求回暖
4. EIA数据显示美国原油及成品油库存持续去库
5. 俄乌及中东地缘政治风险（胡塞武装袭击以色列相关船只）持续

特别因素

1. 厄瓜多尔原油输送管道停运加剧局部供应紧张
2. IEA将其2024年全球原油需求增速预期下调10万桶/日
3. 美国汽油供给储备仅有100万桶，量小作用有限

技术走势

1. 原油期货主力合约2408上涨0.53%，收于6221元/吨
2. 持仓量有所下降，库欣库存小幅增加

争议因素

俄罗斯部分成品油需求同比下降（来源：俄罗斯卫星通讯社）

风险提示

美联储降息预期尚不明确，需密切关注供需变化及技术形态。