20240412-东海证券-化工系列研究（十九）_合成生物产业化加速_生物基材料有望推动化工行业绿色发展_19页_1mb

合成生物学催化化工行业绿色转型

核心观点

合成生物学作为“第三次生物技术革命”，通过改造或设计新的生物体系，为化工行业带来显著环境与社会效益，加速实现绿色低碳转型。

关键发现

合成生物学整合了包括基因工程在内的多学科技术，利用生物系统工程化生产生物基材料，可在生产和能源领域显著降低能耗。全球合成生物学市场预计到2026年将达307亿美元。

政策环境

各国政府出台多项政策支持合成生物学发展，中国“十四五”规划明确将其作为生物经济发展重点。国内山西省、北京市、上海市等地也相继出台专项扶持政策。

主要应用领域

1. 生物基材料替代：生物基聚酰胺PA56、聚乳酸PLA、聚丁二酸丁二醇酯PBS等可降解材料有望逐步替代传统石化材料，在特定场景实现碳减排30%-80%。
2. 化工低碳转型：合成生物学可减少工业能耗15%-80%，降低原料消耗35%-75%，助力石化企业实现绿色低碳转型。

投资机会

建议关注已在一线产品实现降本增效的企业：

• 凯赛生物：已建成全球最大学生规模的生物法PA56生产基地，与招商局签订长期采购协议。
• 华恒生物：在生物发酵法生产氨基酸领域具备领先优势，成本较传统技术降低50%以上。

风险提示

1. 技术研发不及预期的风险
2. 产业化进程受阻的风险
3. 菌种泄露引发的核心技术失稳风险