20240322-国泰期货-铁矿石_海外宽松预期加强_估值抬升_3页_550kb

铁矿石市场分析总结（2024年3月22日）

一、核心内容

2024年3月22日，铁矿石市场整体呈现弱稳态势，价格在基本面走弱与宏观预期反复的影响下，出现较大幅度回调，但近期市场情绪有所修复，钢厂开工率和下游成材社库开始出现转向迹象，市场或进入震荡阶段。

二、基本面数据

1. 期货市场

• 昨日收盘价：12405元/吨
• 涨跌：+22.5元/吨
• 涨跌幅：+2.72%
• 昨日成交：439,221手
• 昨日持仓：407,676手
• 持仓变动：-19,026手

2. 现货价格

3. 价差变化

三、主要观点

1. 供给端

• 海外主流矿发运保持稳定，非主流矿发运量显著增加，推动港口库存快速上升。
• 供给端相对宽松，对铁矿石价格形成压制。

2. 需求端

• 下游钢厂高炉复产态度谨慎，节后铁水产量仍在缓慢下降。
• 电炉开工率快速上升，对铁矿石需求形成压制。
• 需求端疲软，导致铁矿石价格承压。

3. 市场趋势

• 基本面持续走弱，叠加市场对终端需求的悲观预期，铁矿石价格前期出现大幅回调。
• 钢厂开工率与成材社库逐渐转向，但现实供需尚未逆转。
• 宏观政策预期反复，市场情绪波动较大，铁矿石价格或进入宽幅震荡阶段。

4. 趋势强度

• 铁矿石趋势强度为 θ，处于【-2,2】区间，表明市场整体偏弱或中性。

四、关键信息

• 宏观环境：美联储维持利率不变，未释放明显宽松信号，对市场情绪有一定影响。
• 市场风险提示：本报告仅作为专业投资者参考，不构成投资建议，投资者需自行评估风险。
• 版权说明：本报告版权归属国泰君安期货所有，未经授权不得复制、引用或传播。

五、建议

• 市场短期内可能维持震荡格局，投资者需密切关注钢厂复产进度与宏观政策变化。
• 建议控制仓位，防范价格波动风险，等待明确的供需信号或政策导向。