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报告摘要

证券研究报告总结

核心内容概览

本报告为2018年7月19日的晨会聚焦内容，涵盖行业与公司动态、市场指数表现、大宗商品价格、外汇商品价格、新股发行动态、限售股解禁明细等信息，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

主要观点与关键信息

1. 行业与公司动态

片仔癀 (600436)

业绩表现：2018年半年报显示，公司营业收入约为24亿元，同比增长约37%；归母净利润和扣非净利润分别为6.2亿元和6.1亿元，同比增速分别为43%和45.5%。
增长趋势：预计2018年H1销量增速仍维持在30%以上，主要受益于产品提价和消费升级。
战略举措：公司通过建设轻资产体验店模式，推动产品在全国范围内的销售；体验店数量预计达到120家左右，持续增长。
投资建议：上调盈利预测，预计2018-2020年EPS分别为1.89元、2.56元、3.46元，对应市盈率分别为67倍、50倍、37倍，维持“买入”评级。
风险提示：产品销售或不达预期、市场拓展或不达预期。

太阳纸业 (002078)

海外扩张：公司拟出资6.4亿美元增加老挝子公司投资，建设120万吨造纸项目，包括40万吨再生纤维浆板生产线和2条40万吨高档包装纸生产线。
成本优势：项目使用进口美废和欧废作为原材料，具有显著的成本优势，预计年销售收入6.4亿美元，净利润8421万美元。
产能提升：公司已推进多个新项目，预计未来2-3年持续新增产能，总产能将达602万吨。
投资建议：上调盈利预测，预计2018-2020年EPS分别为1.06元、1.26元、1.48元，对应PE分别为8倍、7倍、6倍，参考行业给予10倍估值，对应目标价10.6元，维持“买入”评级。
风险提示：原材料价格大幅波动、纸价大幅波动、投资项目投产不及预期。

2. 市场指数表现

指数	收盘	涨幅(%)	年初至今(%)
沪深300	3431.32	-0.52	-14.87
上证综指	2787.26	-0.39	-15.72
深证成指	9195.24	-0.97	-16.71
中小板指	6410.67	-1.09	-15.15
创业板指	1607.88	-0.85	-8.26
道琼斯工业	25119.89	0.22	1.62
标普500	2809.55	0.40	5.08
纳斯达克	7855.12	0.63	13.79
伦敦富时100	7626.33	0.34	-0.92
日经225	22794.19	0.43	0.13
香港恒生	28117.42	-0.23	-6.02

整体来看，中国主要指数表现疲软，而国际指数相对稳健。

3. 大宗商品价格

品种	收盘	净涨跌
波罗的海航运	1721.00	+26.00
NYMEX 原油	66.68	-0.42
COMEX 黄金	1227.4	-13.60
LME 铝	2214	0.00
LME 铜	7109	0.00
CZCE 动力煤	611.8	-6.80
DCE 焦炭	2000.5	-11.50
SHFE 螺纹钢	3940	-1.00
CBOT 黄豆	855	+9.00
CBOT 小麦	497.6	+10.60
CBOT 玉米	359.6	+4.00

部分商品价格呈现上涨趋势，如黄豆、小麦和玉米，而原油和黄金则略有下跌。

4. 外汇商品价格

货币	收盘	净涨跌
美元指数	94.98	+0.46
美元/人民币	6.6914	+0.0093
欧元/人民币	7.8004	-0.0235
欧元/美元	1.166	-0.0051
美元/日元	112.864	+0.591
英镑/美元	1.3114	-0.012
美元/港币	7.8485	-0.0001

美元指数和美元/日元略有上涨，其他货币对人民币则出现小幅下跌。

5. 新股发行动态

公司名称	证券/申购代码	发行股数（万股）	发行价（元）	网上中购日	网下申购日	上市日	估值（元）
长城军工	601606	-	-	20180725	20180725	-	-
汇得科技	603192	-	-	20180726	20180726	-	-

报告中仅列出了部分新股信息，具体发行数据尚未公布。

6. 本周限售股解禁明细

解禁日期：主要集中在2018年7月16日至2018年7月19日。
涉及公司：包括来伊份、东睦股份、威海广泰、张家界、伟星股份、飞马国际、索通发展、中国科传、报喜鸟、溢多利、长高集团、大亚圣象等。
解禁数量：部分公司解禁数量较大，如飞马国际（33,417.34万股）、中国科传（6,000.00万股）等。
解禁比例：部分公司解禁股份占流通A股比例较高，如中国科传（45.98%）。

总结

本报告对2018年7月19日的市场情况进行了全面分析，重点关注了片仔癀和太阳纸业的业绩表现与未来增长潜力。片仔癀凭借其产品稀缺性和提价逻辑，预计将继续保持高增长态势，而太阳纸业则通过海外扩产进一步巩固其成本优势。此外，报告还提供了市场指数、大宗商品价格、外汇商品价格、新股发行及限售股解禁等关键数据，为投资者提供了全面的市场参考。

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