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市场数据与投资策略总结

一、核心市场数据概览

国内市场指数

• 上证综指：指数3273，1日+0.7%，5日+1.0%，本年-0.7%
• 深证成指：指数11088，1日+0.7%，5日+1.1%，本年-4.6%
• 创业板指：指数2182，1日-0.1%，5日+1.6%，本年-12.4%
• 中小板指：指数6931，1日+0.4%，5日+0.6%，本年-10.0%
• 沪深300：指数3565，1日+0.8%，5日+2.2%，本年+2.8%
• 中证500：指数6624，1日+0.6%，5日+0.0%，本年-5.1%

表现最好前五行业

• 家用电器：指数5628，1日+2.4%，5日+4.9%，本年+19.0%
• 房地产：指数5321，1日+1.7%，5日+0.9%，本年-2.9%
• 钢铁：指数2671，1日+1.7%，5日+2.8%，本年+2.1%
• 通信：指数3112，1日+1.6%，5日+2.9%，本年-1.8%
• 国防军工：指数1606，1日+1.4%，5日+2.4%，本年-8.8%

表现最差前五行业

• 计算机：指数5256，1日-0.2%，5日+0.8%，本年-15.2%
• 电子：指数3260，1日+0.1%，5日-0.4%，本年+1.5%
• 建筑装饰：指数3502，1日+0.1%，5日+4.7%，本年+17.8%
• 银行：指数3364，1日+0.2%，5日+0.9%，本年+4.2%
• 传媒：指数1351，1日+0.2%，5日+0.7%，本年-17.5%

主要周边市场

• 恒生指数：22878，1日+0.4%，5日+1.2%，本年+7.3%
• 恒生红筹：3811，1日+1.5%，5日+2.1%，本年-2.6%
• 日经225：18513，1日+1.1%，5日+1.0%，本年+0.3%
• 道琼斯：19124，1日+0.0%，5日+0.5%，本年+11.5%
• 标普500：2199，1日-0.3%，5日-0.2%，本年+9.2%
• 纳斯达克：5324，1日-1.0%，5日-1.2%，本年+8.6%
• 德国DAX：10640，1日+0.2%，5日-0.2%，本年+3.5%
• 法国CAC：4578，1日+0.6%，5日+1.1%，本年+1.2%
• 富时100：6784，1日+0.2%，5日-0.5%，本年+11.3%

主要商品期货

• NYMX原油：收盘价51，1日+3.0%，5日+27.3%，本年+37.3%
• 布伦特原油：收盘价419，1日+0.0%，5日+16.0%，本年+18.7%
• LME铜：收盘价5,795，1日+0.0%，5日+17.1%，本年+23.6%
• LME铝：收盘价1,720，1日-0.6%，5日+10.0%，本年+14.6%
• LME锌：收盘价2,761，1日+2.2%，5日+53.2%，本年+71.8%
• LME铅：收盘价2,350，1日+0.2%，5日+27.5%，本年+31.8%
• LME镍：收盘价11,200，1日+0.3%，5日+27.7%，本年+27.0%
• LME锡：收盘价21,175，1日+0.5%，5日+26.2%，本年+45.4%
• COMEX黄金：收盘价1,174，1日+0.0%，5日-6.2%，本年+10.7%
• COMEX白银：收盘价17，1日+0.5%，5日+6.8%，本年+19.8%
• CBOT大豆：收盘价1,032，1日+0.0%，5日+15.6%，本年+19.5%
• CBOT玉米：收盘价343，1日-1.5%，5日-5.9%，本年-4.2%
• ICE11号糖：收盘价19，1日-2.4%，5日+27.2%，本年+27.2%

主要外汇商品

• 美元指数：100.9476，1日-0.6%，5日-0.8%，本年+2.1%
• 美元-人民币：6.8834，1日-0.2%，5日-0.3%，本年+5.4%
• 美元-日元：114.0950，1日-0.3%，5日+0.6%，本年-4.5%
• 欧元-美元：1.0660，1日+0.7%，5日+1.0%，本年-1.6%
• 英镑-美元：1.2592，1日+0.7%，5日+1.2%，本年-14.4%

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二、主要投资观点与策略

宏观观点

• 地产调控：上海出台严厉限购政策，政府控制居民加杠杆速度，调控房产流动性，经济复苏预期需降温。
• 货币政策：年初流动性边际收紧，需警惕通胀预期、汇率、海外利率、金融去杠杆等制约因素。
• 经济走势：经济前高后低，盈利复苏持续性存疑，关注“十九大”效应及宽松预期带来的市场机会。

策略观点

• 整体行情：市场整体呈平衡震荡市，建议“防守反击”策略。
• 行业配置：围绕“红、白、黑”三部曲展开，包括：
  • 红旗招展：大基建（一带一路、PPP）、泛金融（债转股驱动下的AMC、银行）
  • 白马孕育：技术驱动型（半导体、光通信、新能源）、消费型（家居、医药）
  • 黑马反转：原奶、农药、造纸、粘胶、油服设备等，以及受益于供给侧改革、库存周期见底的细分行业。
• 主题投资：关注二胎经济、物联网与5G、装配式建筑等。

金融工程观点

• 期权市场：12月1日，投资者情绪转暖，对短期走势持偏乐观预期，波动率风险溢价处于安全区域。
• 投资建议：建议关注中性预期，把握市场结构性机会。

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三、重点行业分析

电子行业

• 智能终端：基本面好转，苹果供应链及二合一平板带来结构性机会。
• 半导体：全球产业触底回升，国内政策扶持，看好物联网、汽车电子、高端封装一体化。
• 显示+触控：中大尺寸面板供需改善，价格支撑，看好AMOLED供应链及OGS触控。
• LED：上游价格企稳，产业进入成熟阶段，看好龙头厂商。
• 投资组合：长电科技、莱宝高科、欣旺达、三环集团、欧菲光、中颖电子、顺络电子、利亚德、中芯国际（港股）。

医药行业

• 投资策略：12月是博弈期，建议布局绩优成长，关注创新药、医药商业、降价免疫细分品种。
• 推荐组合：
  • 稳健组合：华东医药、上海医药、东阿阿胶、丽珠集团
  • 进取组合：长春高新、九州通、通化东宝、老百姓
• 风险提示：政策利空、创业板回调。

机械行业

• 投资驱动：转向创新驱动，工业化为行业主要驱动力。
• 关注主线：智能制造（3C、物流包装、锂电设备）、轨交、核电等。
• 推荐组合：天桥起重、广日股份、恒立液压、正业科技、诺力股份、先导股份、赢合科技、斯莱克、电科院、台海核电。

轻工制造行业

• 投资主线：周期拐点、消费新模式崛起。
• 关注领域：造纸、二片罐包装、家居、文具。
• 推荐组合：太阳纸业、山鹰纸业、齐峰新材、奥瑞金、大亚圣象、顾家家居、曲美家居、索菲亚、好莱客、晨光文具。

房地产行业

• 重点标的：金科股份，受益于成渝区域潜力和“核心十城”布局，当前股价较RNAV折价，给予“买入”评级。
• 风险提示：房地产成交回升不及预期。

电力设备及新能源行业

• 核心标的：台海核电，受益于新型研发中心成立，切入央企研发体系，预计2017年业绩增长。
• 盈利预测：16-18年EPS分别为1.19、1.93、2.21，对应PE分别为47.05、29.02、20.30倍。
• 风险提示：核电安全风险、项目招标不及预期。

其他行业

• 化工行业：周期分化，布局成长，掘金蓝筹，重点关注农药、精细化工、新材料等领域。
• 计算机行业：冷静布局，关注技术驱动和商业模式创新，推荐银信科技、远方光电、艾派克等。
• 社会服务行业：关注消费升级、服务升级及细分领域（旅游、教育、娱乐等）。
• 交运行业：看好航运业复苏和铁路改革，推荐中远航运、中国远洋、广深铁路、大秦铁路等。

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四、新股信息

代码	简称	发行数量（万股）	发行价（元）
603239	浙江仙通	2256.00	21.84
603058	永吉股份	4216.00	-
603577	汇金通	2918.00	-
300580	贝斯特	5000.00	-
603416	N中通	2200.00	10.34
603660	苏州科达	6250.00	8.03

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五、投资评级说明

• 行业评级：
  • 推荐：相对市场表现优于市场
  • 中性：相对市场表现持平
  • 回避：相对市场表现弱于市场
• 公司评级：
  • 买入：相对大盘涨幅 > 15%
  • 增持：相对大盘涨幅在 5%~15% 之间
  • 中性：相对大盘涨幅在 -5%~5% 之间
  • 减持：相对大盘涨幅 < -5%

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六、联系方式

• 机构销售负责人：邓亚萍，电话021-38565916，邮箱dengyp@xyzq.com.cn
• 上海地区销售经理：罗龙飞、盛英君、杨忱、王政、冯诚、顾超、胡岩
• 北京地区销售经理：朱圣诞、肖霞、刘晓浏、吴磊、何嘉
• 深圳地区销售经理：朱元彧、杨剑、王维宇
• 海外销售经理：刘易容、徐皓、张珍岚、陈志云、曾雅琪、申胜雄、赵新莉
• 港股机构销售服务团队：丁先树、郑梁燕、陈振光、周围、孙博轶

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七、法律声明与免责声明

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