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铁矿石期货周报总结（2022年2月11日）

核心内容概览

本周铁矿石期货市场呈现震荡偏弱走势，主要受宏观环境及政策监管影响。尽管下游钢价表现坚挺，对矿价形成一定支撑，但节前与节后发改委对铁矿石市场违法行为的严打，导致市场情绪有所降温，矿价出现两次明显回落。整体来看，市场处于多空因素交织的格局中，短期或维持震荡态势。

周度数据概览

多空因素分析

利多因素

• 澳洲铁矿石发运总量下滑，供应减少
• 钢厂厂内铁矿石库存下滑，存在补库预期
• 部分贸易商看好后市，挺价意愿较高

利空因素

• 铁矿石港口库存连续两周回升，且处于历史高位
• 国家发展改革委、市场监管总局将开展铁矿石市场联合监管调研，对市场可能产生冲击

市场走势分析

• 期货走势：I2205合约本周冲高回调，价格震荡偏弱。
• 现货走势：青岛港62%PB粉矿现货价格周环比上涨71元/干吨，达到1022元/干吨。
• 期现基差：基差从122元/吨上涨至217元/吨，周环比+95元/吨，显示现货价格强于期货。
• 跨期套利：I2205合约走势弱于I2209合约，价差从此前扩大至35.5元/吨，周环比-3.5元/吨。
• 螺矿比：RB2205合约走势强于I2205合约，螺矿比值为6.09，周环比+0.27。
• 钢厂开工率：163家钢厂高炉开工率环比下降6.67%，同比去年下降20.36%；高炉炼铁产能利用率环比下降4.94%，同比下降14.64%。
• 钢厂库存：样本钢厂进口铁矿石库存总量环比减少723.44万吨，库存消费比增加0.32天。
• 铁矿石发运量：本期澳巴铁矿石发运总量为2117.6万吨，环比减少33.1万吨。
• BDI指数：本周BDI海运指数回落，2月10日为1940，周环比+559。
• 矿山产能利用率：全国126座矿山样本产能利用率为58.35%，环比下降3.81%；库存增加25.6万吨。

技术分析与操作建议

• 技术指标：I2205合约日线MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方；BOLL指标显示中轴与上轨开口向上。
• 操作策略：建议短线于840-770区间高抛低买，止损15元/吨。

总结

本周铁矿石市场在多空因素交织下震荡偏弱。现货价格表现相对强劲，但期货市场受政策监管及库存回升影响，走势偏弱。钢厂开工率及库存数据表明需求有所放缓，而发运量减少与港口库存上升形成供应宽松的预期。技术面上，MACD与BOLL指标显示市场处于震荡区间，操作上建议短线交易，关注840-770区间机会，同时注意政策风险对价格的潜在冲击。