20181216-招商证券-医药生物行业周报_临近年底避险情绪上升_关注错杀个股_10页_992kb

医药生物行业周报总结（12.17-12.21）

核心内容

2018年12月16日发布的医药生物行业周报指出，临近年底，市场风险厌恶情绪上升，可能引发部分个股的错杀现象。报告推荐了一些受政策影响较小的子行业及个股，包括创新药与创新器械、消费属性子行业、零售药店、血液制品、CRO和疫苗领域。

主要观点

• 市场表现：上周医药生物板块整体下跌3.60%，跑输上证指数、中小板和创业板。医药板块相对于全部A股的PE溢价率为119%。
• 政策影响：卫计委发布《关于做好辅助用药临床应用管理有关工作的通知》，要求加强辅助用药管理，市场担忧血制品进入目录，但报告认为可能性较小。同时，医保局发文《欺诈骗取医疗保障基金行为举报奖励暂行办法》，可能影响零售药店估值，但利好龙头企业。
• 行业动态：25个品种、36个品规的药品新进入CDE审评中心，目前已有277个品种、670个受理号的一致性评价申请。
• 投资策略：继续推荐受政策影响较小的子行业及个股，如创新药与创新器械（恒瑞医药、迈瑞医疗、正海生物）、消费属性子行业（欧普康视、长春高新、仁和药业）、零售药店（益丰药房、一心堂）、血液制品（博雅生物、天坛生物、华兰生物）、CRO（昭衍新药、泰格医药）、疫苗（智飞生物）。

关键信息

板块表现

• 上证综指：下跌0.47%
• 中小板：下跌2.22%
• 创业板：下跌2.28%
• 医药生物板块：下跌3.60%
• 医药板块PE溢价率：119%

个股表现

• 涨幅前十：

  1. 国农科技：11.8%
  2. 海普瑞：7.9%
  3. 塞力斯：6.7%
  4. 利德曼：6.3%
  5. 片仔癀：5.8%
  6. 通化金马：5.6%
  7. 哈药股份：4.9%
  8. 华润三九：4.5%
  9. 云南白药：3.9%
  10. 沃森生物：3.4%

• 跌幅前十：

  1. 上海莱士：-40.9%
  2. 普利制药：-15.9%
  3. 乐普医疗：-15.6%
  4. 贝达药业：-13.7%
  5. ST冠福：-12.0%
  6. 辅仁药业：-11.6%
  7. 迈克生物：-11.1%
  8. 华海药业：-10.6%
  9. 延安必康：-10.3%
  10. 博雅生物：-9.7%

大市值个股表现

• 恒瑞医药：上涨0.89%
• 迈瑞医疗：下跌5.55%
• 药明康德：下跌1.84%
• 云南白药：上涨3.85%
• 爱尔眼科：上涨0.27%
• 复星医药：下跌2.45%
• 智飞生物：下跌6.82%
• 白云山：下跌2.89%
• 片仔癀：上涨5.79%
• 康美药业：下跌3.72%

董监高增减持与大宗交易

• 云南白药：有多次增减持记录，主要为付小珍、邱捷汐、姚朝梨等个人股东的交易。
• 凯莱英、艾德生物、益佰制药：净流出较多。
• 华大基因、辅仁药业、科伦药业等公司有大宗交易记录，部分出现折价。

港通资金流动

• 沪港通净流入-8.64亿元
• 深港通净流入-8.44亿元
• 净流入较多的个股包括泰格医药（+1.01%）、华东医药（+0.30%）、长春高新（+0.23%）
• 净流出较多的个股包括凯莱英（-0.60%）、艾德生物（-0.48%）、益佰制药（-0.26%）

一致性评价进展

• 上周有25个品种、36个品规的药品新进入审评中心
• 已进入CDE审评中心的一致性评价申请共有277个品种、670个受理号
• 部分药品如环孢素、注射用帕瑞昔布钠、盐酸格拉司琼注射液、利培酮口崩片、多西他赛注射液、奥氮平片等进入审评中心

风险提示

• 市场波动风险
• 政策变化风险

重点公司财务指标

总结

报告整体分析了医药生物行业在2018年12月17日至12月21日的市场表现、政策影响、行业动态、个股变动及投资策略。重点推荐受政策影响较小的子行业及个股，同时提醒投资者关注市场波动和政策变化的风险。