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香港市場摘要

核心內容

• 市場表現：恆生指數未能突破22000點關口，收報21796.58點，升39點或0.2%；國企指數收報9835.39點，跌63點或0.7%。金融、地產及工商分類指數表現相對較強，而公用分類指數表現最差。
• 外資動向：美元/港元匯率為7.7501，美元/人民幣為6.3761，美元/日圓為120.27，歐羅/美元為1.1112，英鎊/美元為1.5347。
• 利率情況：香港最優惠利率為5.00%，香港拆息（隔夜）為0.05%，3個月拆息為0.40%；美國10年期債券利率為2.14%，聯邦基金利率為0.25%。
• 經濟數據：亞洲開發銀行調低中國經濟增長預測，對全球經濟增長造成壓力，影響商品股及汽車股表現，導致美股三大指數下跌。

主要觀點

• 港股走勢：受外圍市況疲弱及內地財新PMI數據影響，港股短線或有向下壓力，但市場氣氛整體正面。
• A/H股溢價：A/H股溢價對照表顯示，不同行業的港股與A股存在顯著溢價，如航空、建材、重型機械等行業。
• ETF表現：十三大成交最活躍ETF中，富時中國A50指數ETF及滬深300指數ETF表現較為活躍，但大多數呈現小幅上漲或持平。
• 港股ADR：港股ADR表現整體下跌，如匯豐控股、中國移動等大型藍籌股ADR均出現下跌。
• 商品市場：受中國經濟增長預期放緩影響，油價下跌，黃金及銅價亦受壓，而鋼價略有上升。

關鍵信息

恆指及國企指數表現

• 恆生指數：收報21796.58點，升39點或0.2%；金融分類跌131.90點，地產分類升66.58點，公用分類升266.36點，工商分類升105.11點。
• 國企指數：收報9835.39點，跌63點或0.7%；恒生香港中資企業指數收報4056.26點，升44.16點。

A/H溢價對照表

• 航空：東方航空（H:670, A:600115）溢價107.0%，中國國航（H:753, A:601111）溢價60.9%，南方航空（H:1055, A:600029）溢價75.4%。
• 家電：海信科龍（H:921, A:000921）溢價131.2%。
• 汽車：比亞迪（H:1211, A:002594）溢價81.0%，長城汽車（H:2333, A:601633）溢價48.1%，廣州汽車集團（H:2238, A:601238）溢價295.5%。
• 建材：海螺水泥（H:914, A:600585）溢價-8.5%，金隅股份（H:2009, A:601992）溢價77.5%。
• 金融：廣發證券（H:1776, A:000776）溢價21.0%，中信證券（H:6030, A:600030）溢價15.1%，中國平安（H:2318, A:601318）溢價-3.6%。
• 其他行業：石油石化、電力企業、保險、重型機械、電力股備等行業均有不同溢價表現。

ETF表現

• 富時中國A50指數ETF：表現活躍，其中iShares富時A50中國指數ETF HKD收報10.48，升1.35%。
• 滬深300指數ETF：表現相對穩定，部分ETF如華夏滬深300ETF HKD收報40.65，升0.87%。
• 其他ETF：如Vanguard S&P 500 Index ETF HKD收報13.84，跌0.14%。

A/H股溢價對照表（二之二）

• 金屬：江西銅業（H:358, A:600362）溢價71.4%，洛陽鉬業（H:3993, A:603993）溢價226.3%。
• 石油石化：中國石油（H:857, A:601857）溢價79.2%，中國石化（H:386, A:600028）溢價19.0%。
• 其他行業：中海油服（H:2883, A:601808）溢價140.2%，中國中鐵（H:390, A:601390）溢價105.0%。

本週表現最佳/最差股票

• 表現最佳：利豐（494 HK）升10.41%，中國移動（941 HK）升4.14%，昆侖能源（135 HK）升2.79%，中國海外發展（688 HK）升2.51%，新世界發展（17 HK）升2.40%。
• 表現最差：銀河娛樂（27 HK）跌-3.43%，金沙中國有限公司（1928 HK）跌-2.34%，長實地產（1113 HK）跌-2.16%，聯想集團（992 HK）跌-1.98%，建設銀行（939 HK）跌-1.63%。

A股表現

• 表現最佳：中海油服（2883 HK）升2.71%，東風集團股份（489 HK）升2.18%，新華保險（1336 HK）升1.75%，中國石油（857 HK）升1.58%，華泰證券（6886 HK）升1.39%。
• 表現最差：廣發證券（1776 HK）跌-3.91%，江西銅業（358 HK）跌-3.63%，中廣核電力（1816 HK）跌-3.50%，長城汽車（2333 HK）跌-2.97%，中國中鐵（390 HK）跌-2.79%。

外匯表現

• 美元/港元：7.7501，微跌0.33%。
• 美元/人民幣：6.3761，微升0.14%。
• 日元/美元：119.93，微跌0.33%。
• 美元強弱指數：96.28，微升0.41%。
• 人民幣12個月NDF：6.59，微升0.14%。

商品期貨表現

• 期油：紐約10月期油收報45.67美元，跌2.2%；11月期油跌2.2%，收報45.93美元；布蘭特11月期油跌1.6%，收報48.13美元。
• 黃金：紐約12月期金收報1124.80美元，跌0.7%。
• 銅價：LME3月期銅收報5089.8美元，跌3.6%。
• 鋁價：LME3月期鋁收報1589.0美元，跌1.7%。
• 鋼價：LME3月期鋼收報150.0美元，升3.4%。

本週中美經濟數據

• 美國：FOMC利率決策（上限和下限）維持0.25%和0.00%不變；領先指數升0.10%；成屋銷售跌4.80%；FHFA房價指數升0.60%；聯儲局里奇蒙分行製造業指數跌5.00%；MBA貸款申請指數跌7.00%；耐久財訂單跌2.20%；新屋銷售跌5.40%。
• 中國：財新中國製造業採購經理人指數未公布，但預期可能受經濟放緩影響。

銀行同業拆息

• 倫敦銀行1個月同業拆息：0.2%，變動0.00%。
• 香港銀行1個月同業拆息：0.2%，變動0.00%。
• TED SPREAD：0.3%，變動-0.01%。

波羅的海指數

• 波羅的海乾散貨指數：923，跌5.6%。
• 波羅的海運費指數：674，升0.4%。

總結

本週港股表現受外圍經濟數據及市場情緒影響，恆生指數險守10天線，國企指數下跌。A/H股溢價普遍較高，顯示港股相對A股仍有較大投資價值。商品股及汽車股受中國經濟預期放緩影響，表現較弱，而美股三大指數亦下跌。ETF表現活躍，富時中國A50指數ETF及滬深300指數ETF表現相對強勢。外匯市場美元走強，影響金價及期油價格。商品期貨市場中，油價及黃金下跌，而鋼價上漲。本週中美經濟數據顯示美國經濟放緩迹象，中國製造業指數未公布，預期將對市場造成影響。