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港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州國際證券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖环球市场指数表现、香港市场主要指数走势、港股及美股精选模拟组合表现、新股动态、行业及公司投资评级、风险披露及法律声明等内容。

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环球市场指数表现

香港股市

• 恒生指数：收于26,608点，涨1.4%，年初至今涨幅3.8%。
• H股指數：收于9,220点，涨1.9%，年初至今涨幅3.4%。

中国股市

• 上证指数：收于4,165点，涨1.1%，年初至今涨幅4.9%。
• 深证成指：收于14,367点，涨1.7%，年初至今涨幅6.2%。
• 沪深300指数：收于4,790点，涨0.7%，年初至今涨幅3.5%。

其他新兴国家

• 巴西IBOVSPA指数：收于163,150点，跌0.1%，年初至今涨幅1.3%。
• 日经指数：收于51,940点，涨1.6%，年初至今涨幅3.2%。
• 韩国综合指数：收于4,625点，涨0.8%，年初至今涨幅9.7%。
• 富时新加坡指数：收于4,767点，涨0.5%，年初至今涨幅2.6%。

欧美股市

• 道琼斯工业指数：收于49,590点，涨0.2%，年初至今涨幅3.2%。
• 标普500指数：收于6,977点，涨0.2%，年初至今涨幅1.9%。
• 纳斯达克指数：收于23,734点，涨0.3%，年初至今涨幅2.1%。
• 英国富时100指数：收于10,141点，涨0.2%，年初至今涨幅2.1%。
• 德国DAX指数：收于25,376点，涨0.5%，年初至今涨幅3.6%。
• 法国CAC40指数：收于8,359点，持平，年初至今涨幅2.6%。

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香港市场主要指数概览

• 恒生指数：成交金额3,062.2亿港元，PE 12.2，PB 1.23。
• H股指數：成交金额1,211.4亿港元，PE 10.7，PB 1.09。
• 科技指数：成交金额1,037.6亿港元，PE 24.1，PB 3.19。

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港股精选模拟组合表现

• 组合优势：股票相关性低，行业分散度高，降低波动性及周期性影响。
• 组合表现：
  • 建设银行：纳入组合后涨幅96.18%，相对恒指81.93%。
  • 中国移动：纳入组合后涨幅97.55%，相对恒指36.40%。
  • 汇丰控股：纳入组合后涨幅215.79%，相对恒指188.14%。
  • 农夫山泉：纳入组合后涨幅12.63%，相对恒指-50.15%。
  • 友邦保险：纳入组合后涨幅16.87%，相对恒指-10.77%。
  • 阿里巴巴-W：纳入组合后涨幅83.30%，相对恒指51.22%。
  • SPDR金：纳入组合后涨幅146.23%，相对恒指118.58%。
  • 平均表现：组合整体涨幅91.91%，相对恒指54.04%。

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中国平安（2318.HK）点评

• 2025年前三季度业绩：营业收入8,329亿元，同比增长7.4%；营业利润1,819亿元，同比增长14.3%；归属于母公司股东净利润1,329亿元，同比增长11.5%。
• 业务表现：
  • 寿险及健康险业务新业务价值357亿元，同比增长46.2%。
  • 寿险及健康险业务营运利润787亿元，占集团营运利润的67.7%。
  • 产险业务营运利润151亿元，占13.0%。
  • 银行业务营运利润222亿元，占19.1%，同比下降3.5%。
  • 资产管理业务营运利润26.5亿元，占2.3%。
  • 金融赋能业务营运利润11.1亿元，占1.0%，同比增长202.4%。
• 财务指标：加权平均净资产收益率13.7%，总资产136,500亿元，同比增长5.3%。
• 估值：当前TTM市盈率8.27倍，低于近10年平均9.66倍。
• 股息：2024年全年派发股息每股2.7557港元，当前股息收益率3.94%。

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新股动态

• 1月新股时间表：兆易创新（3986）、红星冷键（1641）等计划上市。
• 已通过上市聆讯的待招股股份：
  • 北京同仁堂医养投资股份（医疗）
  • 百利天恒（生物科技）
  • 嘉和生物药业（生物制药）
  • 卓正医疗（医疗服务）
  • 白鸽在线（保险科技）
  • 龙旗科技（智能产品）
  • 瀾起科技（半导体）
  • 鸣鸣很忙（食品零售）

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投资评级标准

行业评级

• 强于大市：行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司评级

• 买入：未来6-12个月股价潜在涨幅15%以上。
• 增持：未来6-12个月股价潜在涨幅5%至15%。
• 中性：未来6-12个月股价潜在涨幅-5%至5%。
• 减持：未来6-12个月股价潜在涨幅-5%至15%。
• 卖出：未来6-12个月股价潜在跌幅15%以上。

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风险及免责声明

• 投资涉及风险，可能亏损。
• 金融产品价格波动大，可能无价值。
• 结构性产品无抵押品，发行人违约可能导致投资者无法收回本金。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或要约。
• 本报告数据来自公开来源，未经核查，可能不完整或不准确。
• 本报告不适用于特定司法管辖区，可能违反当地法规。

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