20161121-莫尼塔投资-F-Score量化行业轮动周报_主线行业接近右侧顶_随大盘择时需谨慎_12页_5mb

F-Score 量化行业轮动周报总结

核心内容

F-Score量化行业轮动模型通过对29个中信一级行业进行周级别和日级别的趋势分析，评估行业间的相对强弱，从而为投资者提供行业配置建议。该模型结合静态评分系统、动态轮动分析和共振分析，旨在给出全行业轮动的定量解读。

主要观点

1. 主线行业接近右侧顶，随大盘择时需谨慎

• 当前主线行业已接近其趋势性顶部，建议投资者在整体市场趋势不明朗时保持谨慎。

2. 建筑/建材：PPP已抵高位，但仍是中期核心主线

• 建筑和建材板块仍处于强势区域，PPP模式仍是政府推动基础设施投资的核心手段。
• 尽管PPP已接近高位，但长期来看仍具有投资价值。

3. 煤炭/钢铁：超买后高位震荡，并未出现显著回调信号

• 煤炭和钢铁板块在供给侧改革和季节性需求推动下出现超买，但市场预期煤价难现暴涨。
• 建议投资者谨慎入场，持有仓位者可在波动高点获利了结。

4. 有色/非银/交运：周期品逻辑并不强势，日强周弱有待周级别确认

• 有色金属和非银金融板块持续上行，日级别表现强劲，但周级别尚未确认趋势反转。
• 交通运输板块周级别结束底部盘旋，日级别表现相对跑赢，趋势反转迹象初现。

5. 医药/通信/综合：周度持续跑输，日级别出现触底/企稳反弹

• 医药、通信和综合行业在周级别持续下跌，但上周日级别出现触底反弹。
• 短期内仍难以扭转中期颓势，周级别转势上行需更多时间确认。

关键信息

行业配置建议（占比）

• 中字头国企：25%
• 非银金融：20%
• 建筑：15%
• 有色金属：15%
• 交通运输：10%
• 纺织服装：10%
• 其他：5%

本周行业趋势强弱排序（周级别）

本周行业趋势强弱排序（日级别）

上期预测回顾

• PPP主线：建筑/建材持续强势，电力回调持续中，判断正确。
• 非银金融/有色金属/纺织服装：上行仍在持续，有望创造高位，判断正确。
• 轻工制造/通信/综合：下行风险提示，后市将开启跑输之路，判断正确。

附录：其他行业轮动图

• 包括石油石化、基础化工、电力设备、国防军工、银行、电子元器件、轻工制造、计算机、传媒、家电等行业的周/日级别轮动图。

联系方式

• 乐威：lyue@cebm.com.cn | 021-3383-0502-321
• 刘梓健：liuzijian@cebm.com.cn | 021-3383-0502-32
• 钟正生：zhongzhengsheng@cebm.com.cn | 010-8518-8170-8666

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资决策依据，亦不构成法律、道义或责任上的依据。

联系地址

上海（总部）

• 地址：上海市浦东新区花园石桥路66号东亚银行大厦702室
• 电话：+86 21 3383 0502
• 传真：+862150933700
• 官方网站：http://www.cebm.com.cn
• Email: cebmservice@cebm.com.cn

北京

• 地址：北京市东城区东长安街1号东方广场E1座1803室
• 电话：+86 10 8518 8170
• 传真：+86 10 8518 8173

纽约

• 地址：纽约市曼哈顿区麦迪逊大道295号12楼1232单元
• 电话：+12128098800
• 传真：+12128098801