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金地商置集團有限公司 2025 年中期報告分析

公司治理

• 董事會成員：董事會由4名執行董事（黃俊燦、徐家俊、李榮輝、韋傳軍）、2名非執行董事（Loh Lian Huat、張斐贇）及3名獨立非執行董事（許照中、蔣尚義、夏新平）組成。
• 董事局於2025年6月25日年度股東大會結束後，任命李榮輝為執行董事，並任命凌克退休。
• 審核委員會：由獨立非執行董事組成，負責監察財務報告、審計及內部監控系統。
• 薪酬委員會：由獨立非執行董事組成，負責制定公司薪酬政策。

經營業務

• 分部盈利狀況：
  • 發展分部收入佔比最高，上半年收入為人民幣5,837,300,000元，分部虧損較去年同期減少人民幣1,331,200,000元，主要因應收賬款減值撥備減少。
  • 物業投資及管理分部溢利相較去年同期減少人民幣98,900,000元，主要因利息收入及顧問服務收入減少。
• 市場情況：
  • 中央政府延續「因城施策」基調，進一步優化房地產政策，包括購房資格放寬、降低首付比例等，支持住房需求釋放。
  • 行業轉向「精細化、可持續」模式，開發項目聚焦核心一二線城市，房企投資更趨審慎。

財務表現

• 綜合虧損：截至2025年6月30日止六個月，本公司持有人應佔虧損人民幣1,008,189,000元，與去年同期相比虧損減少人民幣1,170,810,000元。
• 淨財務額：於2025年6月30日為人民幣18,551,000,000元，較2024年12月31日增加人民幣806,600,000元。
• 流動資金：2025年6月30日資金結餘為人民幣1,247,400,000元，較2024年12月31日減少人民幣573,900,000元，主要由於支付物業開發成本及償還銀行貸款。

附屬公司事務及其他事項

• 中期股息：董事會不建議派付2025年中期股息。
• 潛在物業投資收益：集團持有投資物業未來將繼續產生穩定租金收入，預期有助提升營運資金流動性。
• 遵守企業管治守則：集團遵守上市規則企業管治守則，但個別董事因其他業務承諾未能出席年度股東大會。

結論

本集團正在從「高槓桿、高周轉」轉型為「精細化、可持續」模式。公司財務狀況整體穩定，流動性充足，下半年將持續透過靈活量價策略、優質產品及多樣財務工具確保營運穩定與現金流暢通，維持行業領導地位。