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交銀國際控股有限公司2025年中期报告分析

1. 公司概况

交銀國際控股有限公司是一家在香港註冊成立的證券公司，業務涵蓋證券經紀、保證金融資、企業融資、投資及貸款、資產管理及顧問等業務。截至2025年6月30日，公司已發行股份數目為2,734,392,000股，股份代號為3329，註冊辦事處位於香港德輔道中68號萬宜大廈9樓。

董事会成员发生了变动，新任董事包括浦永灝（董事長）及譚岳衡（獨立非執行董事）。同時，多位原成員辭任，包括汪永慶、謝湧海等。

2. 財務表現

• 收益情況：2025年上半年收益及其他收入達276.3千港元，較去年同期的285.1千港元略降3.1%。業務重心轉向企业融资及承销業務，收人為11.0百萬港元，較上年同期下降67.5%。
• 虧損情況：上半年虧損收窄至282.6百萬港元，較上年同期的355.3百萬港元減少了20.9%。每股基本虧損為0.10港元，同比下降23.1%。
• 資產負債狀況：截至2025年6月30日，總資產淨額流動為流動（負債）資產淨額-579.6百萬港元，總資產值達16,808,855千港元，總負債為16,007,361千港元。

3. 业务回顾

• 證券經紀及保證金融資：业务佣金及手續费收入達71.3百萬港元，同比增长68.3%，主要來自港股及債券業務。保證金融資業務賬戶數增至9,761戶，但平均貸款額減少。

• 企业融资及承銷：2025年上半年首次公開發售(IPO)表現優異，集資總額達1,070.6億港元，增長701%，承銷項目6個。

• 资产管理及顧問：規模增至20,607.4百萬港元，收益率表現優異，交銀龍騰核心增長基金收益率達15.41%。新業務領域如跨境資產管理、QFLP/QDIE基金設立取得進展。

• 投資及貸款：積極佈局創新產業，投資方向以新能源汽車、半導體、人工智能等為主。投融資贷款規模增至90.6百萬港元。

4. 風險管理

• 財務風險：面對貨幣風險（人民幣、美元）、利率風險、信貸風險及流動性風險。資產負債比率高，槓桿比率達1，680.1%。
• 操作與市場風險：加強風險採控，採用預期信用損失模型評估貸款減值。建立多層次 Risk Management 髒架，利用衍生工具對沖市場風。

5. 企業管治

• 董事局變動：新增董事包括執行董事謝潔、獨立非執行董事譚岳衡，引進金融科技背景人專業人才。
• 合規監管：持續遵守上市規則及審計標準，接受畢馬威會計師事務所審閱。

6. 財務展望

• 收入規劃：Q3起，企业融资業務預計恢復增長，IPO市場持續活躍。

• 資產負債優化：繼續加強信貸控制，嚴格執行减值撥备机制。

• 風險對沖：對沖汇率及利率風險影響，保持槓桿回彈空間。

• 集團優勢：依托母企業集團資源，加大科技投融資力度，跨境業務展開加速發展。

總結

交銀國際在複雜市場環境下表現穩中有進，虧損幅度收窄，企業融資業務驅動增長，但整體財務表現仍承壓。未來需加强內控能力建設，把握科技金融機遇，唯需優質管理才能逐步改善盈利能力。