20250911-国泰期货-沥青_炼厂稳定复产_北地出货放缓_3页_850kb

沥青期货市场总结

基本面概述

• 产能利用率：2025年9月4日至10日，国内重交沥青产能利用率环比上升6.8%，主要受河北鑫海和宁波科元等大炼厂复产影响。
• 出货量：环比下降3.6%，东北和山东地区降幅明显，原因是需求下滑和项目停工，导致下游采购积极性下降。
• 基差和价格：BU251期货价格与现货基差数据显示山东与华南地区价差变化，沥青价格跟随油价区间震荡。

趋势强度

• 市场趋势强度为0，表示中性态度，无显著看涨或看跌信号。

主要影响因素

• 供应端：炼厂稳定生产，产能利用率增加。
• 需求端：终端需求受区域项目停工抑制，出货节奏放缓。
• 区域差异：东北、山东等地需求疲软，影响整体市场动态。

图表参考

• BU-SC价差高位运行（图1）。
• 仓单稳定增长（图2）、持仓量变化（图3）。
• 山东基差波动（图4）、跟随油价区间震荡（图5）。

分析师观点：中性趋势，预计短期需关注需求恢复和库存变化。