20231025-安信证券-行动教育-605098.SH-前三季度业绩高增_提质增效效果显著_5页_839kb

Action Education 2023年三季度报告总结

行动教育（605098SH）2023年前三季度业绩实现高增长，收入达461亿元，同比增长3536%；归母净利润达161亿元，同比增长7072%，主要得益于大客户战略成功落地和管理效率提升。公司盈利能力显著增强，毛利率升至78.80%，净利率达34.91%，期间费用率大幅降低至3.881%，经营性现金流净流入299亿元。大客户战略已与超百家龙头企业合作，合同负债余额高达876亿元，支撑全年业绩持续释放。分析师维持“买入-A”评级，目标价5145元，预计未来三年收入和利润保持快速增长（2023-2025年CAGR约235%），但需警惕信用风险和竞争加剧风险。