20241109-国元证券-微观流动性观察_资金交投活跃_融资余额达1.73万亿元_33页_2mb

宏观流动性观察

一、市场情绪

本周市场交投活跃，成交额和换手率处于年内高位，全A换手率达年内新高。大盘指数期权隐含波动率小幅上升，市场博弈情绪较高。大宗交易活跃，截至11月10日，沪深300折价率为年内最高，主流资金偏好蓝筹股。

二、资金供给

1. 融资余额连续7周提升，11月7日达到173万亿元，本周净买入额851.53亿元，增量资金持续入市。
2. 债券和货币基金占比（72.93%）环比下滑，股票型基金新发份额超过百亿，以A500为主。
3. 各类ETF进一步规模扩大，中证A500ETF近一周净流入150亿元，指数ETF整体规模上升。

三、资金需求

全A日均减持额达3903亿元，短期内蓝筹股（如沪深300）仍具资金青睐。限售股解禁市值稳步上升，部分公司解禁规模居前，市场关注去库节奏对股价的影响。

四、风险提示

• 市场波动及资金面超预期、微观流动性对股价影响有限
• 不构成投资建议，报告基于客观数据

**全文约911字。