20251128-国泰期货-铜_长单升水预期较高_支撑价格_3页_574kb

铜期货研究报告总结

基本面跟踪

铜基本面数据显示，长单升水预期较高，对价格形成支撑；现货市场价差和库存数据表明短期供需稳定，但国际机构如ICSG报告指出全球铜市场出现短缺缺口，9月缺口5.1万吨。国内数据包括中国10月规模以上工业企业利润同比降5.5%，制造业和电力增长较快。

宏观及行业动态

宏观方面，中国10月工业利润下降，发改委会议强调防范机器人产业竞争；国际新闻涉及铜精矿加工费处于创纪录负值，欧洲冶炼企业不愿接受低报价。行业动态包括ICC预2025-2026年铜供应短缺，并预测2026年短缺15万吨；印尼事故导致GBC矿生产延期至2027年。

趋势展望

铜市场趋势强度为1（偏弱），因素包括短期需求疲软、供应恢复缓慢。整体展望偏谨慎，需关注长单价格谈判和全球供需变化。

免责条款摘要（基于报告）

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