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英国学生住房市场季度更新：2025年第二季度

投资动态

今年第二季度，英国专门建造的学生公寓（PBSA）市场投资额接近8.3亿英镑，整体上半年投资总额达到约16亿英镑，高于长期平均值11亿英镑，显示上半年市场表现强劲。尽管如此，市场仍面临多重挑战，包括由“Gateway 2”导致的建筑安全监管延误、规划障碍及高昂建设成本，这些因素影响了土地销售及未来融资。

因此，投资者偏好转向现有库存。火灾安全问题延长了交易时间，而今年较晚的租赁周期也导致市场谨慎态度，尤其在二三线城市地段。然而，顶级联盟（Russell Group）城市为核心以及能够展示真实增值机会的资产和投资组合持续吸引高水平的投资兴趣和激烈的竞价活动。

第二年下半年展望

目前市场上的项目及投资组合总价值接近20亿英镑，预示着第二年下半年投资可能更为活跃。尽管经济数据疲软，但进一步的利率下降增加了债务融资的吸引力，特别是对跨国投资者而言。根据金融市场的预期，2025年下半年可能有两次额外的利率下调，将提高不动产及开发金融产品的竞争力。

申请趋势

UCAS数据显示，2025年入学周期的申请人数有所增长，总体增长1.3%，其中英国本土18岁申请人增长2.2%，国际学生增长2.2%。中国学生申请增长近10%，美国和土耳其分别增长13.9%和23.6%。高水平大学的申请量显著增加，申请总人数达到140万，占总申请量的44%，且录取率也有所提高。

供应与需求

2025年新增学生床铺仅1609张，远低于需求缺口。预计至2025/26学年将交付约17802张床铺，但当前英国全国仅有不到6万张床铺在建，供需失衡问题突出。主要的增长区域为伦敦、诺丁翰和利兹，但长期来看维持相对稳定。

建筑安全法案（BSA）实施过程中尤其在第二关审查上卡住许多项目，加之建设成本上涨和经济环境不确定性对项目开发造成了进一步的阻碍。

未来缓解措施与政策影响

预计政府将改革建筑安全监管机构，引入快速通道并优化资源配置，以缓解一些项目开发压力。随着建设与融资成本的回落，更多获得了审批的PBSA项目可能会转向开工建设。签证政策调整带来了不确定性，如将毕业生签证时长缩短为18个月并引入6%的国际学生费附加，但英国的战略地理位置和现有优势继续吸引国际学生，使其在留学目的地中的地位稳固。

总结

英国学生住房市场在经历上半年的强劲投资后，第二季度面临监管审批和建设成本等挑战，但长期趋势看好，尤其是国际学生申请回暖及高端教育资源持续吸引投资者。尽管存在短期波动和政策不确定性，但高质量的教育机构和不断改善的签证流程预计将继续推动PBSA市场成长，同时，政府和市场各方正积极采取措施解决供应不足问题。