20220722-瑞达期货-聚氯乙烯市场周报_16页_3mb
报告摘要
2022年7月22日聚氯乙烯市场周报总结
核心内容概览
本周聚氯乙烯（PVC）市场整体表现相对平稳，生产企业开工率有所下降，下游需求疲软，社会库存略有上升但预计下周将有所下降。同时，期现市场及期权市场均呈现一定波动，反映出市场参与者对后市的谨慎态度。
主要观点
1. PVC生产企业开工情况
- 本周PVC生产企业开工率环比下降2.98%，至77.19%，同比上升2.41%。
- 电石法开工率环比下降3.75%，至75.91%，同比上升2.27%。
- 乙烯法开工率环比上升0.61%，至83.80%，同比上升8.45%。
- 下周预计产量继续减少，供应面趋紧。
2. 下游需求与库存
- PVC制品企业开工率继续低位运行，硬制品行业开工偏低，软制品企业开工变化不大。
- 受房地产市场低迷影响，终端对型材与异型材需求有限，企业以交付订单和促销为主。
- 社会库存截至7月17日为37.12万吨，环比增加0.49%，同比增加158.14%。
- 预计下周库存将有所下降，因产量减少而需求保持平稳。
3. 期现市场分析
- 本周PVC期货主力合约收盘价为6317.0，较上周上涨1.51%。
- 仓单数量为2700.0，环比减少13.52%。
- 华东地区电石法PVC主流价上涨3.05%，至6368.75元/吨。
- 华南地区电石法PVC主流价上涨2.11%，至6422.5元/吨。
- 基差由244.0下降至54.0，降幅达77.87%，显示现货与期货价差缩小。
4. 原材料价格走势
- 兰炭价格下降6.29%，至1640.0元/吨。
- 电石价格略有下降，西北地区均价为3824.0元/吨，环比下降0.65%。
- VCM（乙烯法原料）国际市场价CFR远东为798.0美元/吨，环比下降12.11%。
- EDC（电石法原料）国际市场价CFR远东为499.0美元/吨，环比下降16.69%。
5. 生产利润与进口利润
- 乙烯法利润环比下降39.70%，至-407.31元/吨。
- 电石法利润环比上升12.78%，至-1512.85元/吨。
- PVC电进口利润环比上升38.17%，至-970.62元/吨。
6. 进出口数据
- 2022年5月PVC进口数量环比下降19.93%，出口数量环比下降4.44%。
- 2月份PVC工厂开工率环比上升2.29%，至80.17%。
7. 期权市场
- PVC2209合约期权价格走势显示市场对后市存在不确定性。
- 隐含波动率有所变化，反映出市场参与者对未来价格波动的预期。
关键信息汇总
| 项目 | 本周数据 | 上周数据 | 变化幅度 |
|---|---|---|---|
| PVC生产企业开工率 | 77.19% | 79.17% | -2.98% |
| 电石法开工率 | 75.91% | 78.66% | -3.75% |
| 乙烯法开工率 | 83.80% | 83.19% | +0.61% |
| 华东电石法PVC主流价 | 6368.75元/吨 | 6180.0元/吨 | +3.05% |
| 华南电石法PVC主流价 | 6422.5元/吨 | 6290.0元/吨 | +2.11% |
| PVC社会库存 | 37.12万吨 | 36.94万吨 | +0.49% |
| 期货收盘价（PVC） | 6317.0 | 6223.0 | +1.51% |
| PVC仓单数量 | 2700.0 | 3122.0 | -13.52% |
| 兰炭价格（内蒙古） | 1640.0元/吨 | 1750.0元/吨 | -6.29% |
| 电石价格（西北） | 3824.0元/吨 | 3849.0元/吨 | -0.65% |
| VCM价格（CFR远东） | 798.0美元/吨 | 908.0美元/吨 | -12.11% |
| EDC价格（CFR远东） | 499.0美元/吨 | 599.0美元/吨 | -16.69% |
| PVC进口利润 | -970.62元/吨 | -1569.77元/吨 | +38.17% |
| PVC出口利润 | -12346.45吨 | -278376.44吨 | -4.44% |
产业趋势与展望
- 产能与产量：2022年PVC产能继续增加，3月份产量明显上升，显示行业扩张趋势。
- 需求端：房地产市场低迷导致终端需求不足，下游企业面临订单压力。
- 市场预期：下周PVC市场预计以震荡筑底、重心上移为主，供应趋紧与需求平稳形成博弈。
- 库存管理：社会库存略有上升，但因产量减少，预计下周库存将下降，有助于缓解市场压力。
风险提示
- 房地产市场复苏缓慢可能继续抑制下游需求。
- 原材料价格波动对生产成本构成压力。
- 期权市场隐含波动率变化可能反映市场情绪的不确定性。
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