计算机-财税IT“深化改革”系列（一）-新一轮财税改革拉开序幕-财税IT需求有望扩大-国海证券

新一轮财税改革拉开序幕，财税IT需求有望扩大。报告指出，2024年中共第二十届三中全会明确提出“深化财税体制改革”，预计G端财税信息化服务商与B端财税管理软件将持续受益。核心观点包括：

一、财税信息化发展背景

1. 政策驱动：分税制改革自1994年启动，2024年“十四五”规划要求优化消费税征收范围和税率，推动财税信息化进程。
2. 技术赋能：数字经济发展加速，2022年数字经济占GDP比重达41.5%，AI大模型技术助力财税数据处理与分析，提升效率与精准度。
3. 改革目标：实现“以数治税”中长期目标，通过数据要素整合推动征管智能化、透明化，强化税务风险管理。

二、G端财税信息化趋势

1. 金税工程演进：

   • 金税一期至四期：从计算机管税到以数治税，金税四期聚焦全面数字化电子发票（数电票），2023年11月全国36个省市区实现试点覆盖。
   • 核心功能：数电票具备无税控设备、自动额度管理等优势，简化开票流程，促进财税数据流转与共享。
   • 改革规划：2025年将基本实现发票全领域、全环节、全要素电子化，并扩展跨省经营企业的全国通办事项。

2. 数据要素应用：国家推动数据作为独立生产要素，2024年《“数据要素×”三年行动计划》要求到2026年数据要素应用深度拓展，数电票作为核心抓手，助力税务征管向智能化转型。

三、B端财税信息化机遇

1. 财税SaaS渗透加速：

   • 公众云平台降低企业IT成本，订阅制模式吸引中小企业用户，2021-2026年CAGR预计达325%，2026年市场规模达3085亿元。
   • 技术升级推动服务附加值提升，AI大模型赋能智能记账、实时税负分析等功能，或提升ARPU值及付费用户数量。

2. 行业发展趋势：

   • 财税SaaS市场规模预计从2021年的975亿元增长至2026年的3085亿元，叠加消费税改革，用户需求与付费意愿增强。
   • 企业财税数字化需求分两部分：内部管理升级（如财务、费控）与政府协同（如发票查验、合规管理），财税SaaS通过模块化扩张适应多样化需求。

四、投资建议与相关公司

• 推荐企业：航天信息、税友股份、金财互联、用友网络、东华软件、博思软件等。
• 业绩表现：部分企业如税友股份2023年ToBSaaS订阅业务收入同比增1384%，但整体受研发投入与政策预算影响，需关注竞争与市场需求变化。

五、风险提示

1. 宏观经济波动可能抑制下游采购需求；
2. 税务政策调整或影响企业合规成本；
3. 行业竞争加剧导致利润承压；
4. 政府IT支出预算收缩风险；
5. 公司业绩不及预期或市场开拓受阻。

报告维持对计算机行业“推荐”评级，认为财税改革将推动G端与B端信息化需求同步增长，技术迭代与政策红利或持续拉动市场扩容。