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尿素早报总结

市场基本面分析

近日国内尿素现货价格趋于稳定，国际尿素价格依然偏强。UR2501合约基差中性，升贴水比例-01%。综合库存维持高位，达1610万吨。盘面显示，主力合约20日均线向下，收盘价位于均线之下。主力持仓净多头头寸有所增加。

供应端方面，尿素日产保持在较高水平，短期供应宽松，但后续有检修预期。需求方面呈现两极分化：工业需求如三聚氰胺、复合肥略有回暖，但农需季节性偏弱。短期国内需求整体偏弱，尽管出口利润良好，但出口受限，现货交割价维持在1800元。

市场核心因素

利好因素：

• 成本支撑因尿素生产成本依然坚挺；
• 国际尿素价格上涨提供支撑。

利空因素：

• 出口政策收紧抑制出口潜力；
• 国内需求整体偏弱，尤其是农业需求季节性低迷；
• 短期供应宽松对价格形成压力。

主要判断逻辑与风险

• 出口利润虽好但政策趋紧；
• 国内需求难以短期提振；
• 库存居高不下，限制价格反弹空间。

价格趋势预判

UR主力合约预计将维持宽幅震荡走势，短期呈现偏空震荡格局。主要看成本支撑和政策面变化，需密切关注后续出口政策调整和需求变化。