20181105-中国银河国际证券-策略_10月26日淡仓数据分析_6页_865kb

淡仓数据分析总结（2018年10月26日）

核心内容概述

本报告基于2018年11月5日发布的10月26日淡仓数据，分析了部分港股的卖空活动情况。数据通过三个维度进行评估：淡仓净变动、淡仓占自由流通量比例和淡仓的绝对金额。该分析旨在帮助投资者了解市场对某些股票的卖空倾向，但需明确的是，分析结果不代表对相关公司的企业治理或基本面的质疑。

主要观点

1. 万科（2202.HK）

• 淡仓净变动：截至10月26日当周，万科的淡仓增加了 24.3%。
• 淡仓占自由流通量比例：未平仓淡仓相当于自由流通盘的 2.24%。
• 淡仓绝对金额：截至10月26日，淡仓金额为 953,636,239港元。
• 股价变动：10月26日至11月2日期间，股价上涨 13.1%。
• 分析结论：万科的淡仓净增加以及其在淡仓金额上的显著表现，表明其可能受到卖空活动的较大影响，需密切监测。

2. 海螺水泥（0914.HK）

• 淡仓净变动：截至10月26日当周，海螺水泥的淡仓减少了 20.2%。
• 淡仓占自由流通量比例：未平仓淡仓相当于自由流通盘的 12.57%。
• 淡仓绝对金额：截至10月26日，淡仓金额为 4,691,408,595港元。
• 股价变动：10月26日至11月2日期间，股价上涨 14.0%。
• 分析结论：海螺水泥的淡仓大幅减少，可能表明卖空活动趋于缓和，或市场信心有所恢复。

关键信息

1. 数据来源

• 香港证监会每周五公布淡仓数据，提供每只股票的未平仓淡仓信息。
• 港交所每日发布卖空活动数据，但仅限当天新开的淡仓，未提供未平仓数据。
• 数据分析基于未平仓淡仓、自由流通量比例和淡仓绝对金额。

2. 数据局限性

• 未涵盖场外衍生品卖空：当前数据无法反映通过场外衍生品进行的卖空活动。
• 仅反映短期趋势：数据为每周更新，可能无法全面反映长期市场情绪。

3. 分析方法

• 淡仓净变动：衡量一周内淡仓的变化情况。
• 淡仓占自由流通量比例：反映淡仓对股票整体流通量的影响程度。
• 淡仓的绝对金额：提供淡仓的规模信息，有助于判断卖空的强度。

重要股票分析

淡仓净增加的股票

淡仓净减少的股票

重要指标分析

1. 淡仓净变动

• 万科、美高梅中国、舜宇光学科技等股票的淡仓净增加幅度较大，可能受到卖空压力。
• 海螺水泥、神威药业等股票的淡仓净减少，可能意味着卖空活动减弱。

2. 淡仓占自由流通量比例

• 海螺水泥的淡仓占自由流通量比例为 12.57%，是所有股票中最高的。
• 万科的淡仓占自由流通量比例为 2.24%，也相对较高。

3. 淡仓的绝对金额

• 海螺水泥的淡仓金额为 4,691,408,595港元，是所有股票中最高的。
• 万科的淡仓金额为 953,636,239港元，相对较高。

结论

• 从淡仓数据来看，万科和海螺水泥是值得关注的公司，前者淡仓净增加，后者淡仓显著减少。
• 投资者应结合股价变动、市盈率和市净率等其他财务指标，综合判断卖空活动对股价的影响。
• 数据仅反映卖空活动的客观情况，不构成对公司基本面的评价。
• 建议关注淡仓变化趋势，以辅助投资决策，但需谨慎对待，避免单一指标误导。