20180122-申万宏源-新三板周报_证监会将增加新三板市场制度供给推动相关监管条例出台_14页_1mb

新三板市场周报总结（2018年1月15日-2018年1月21日）

核心内容概述

2018年1月15日至21日期间，新三板市场在政策、市场交易、融资及IPO进展等方面呈现多样化动态。证监会继续加强对新三板市场的监管，推动制度建设，以提升市场规范性和透明度。同时，市场交易活跃度下降，但部分细分领域表现较为突出，融资情况整体偏弱，IPO进展则面临挑战。

主要观点

1. 政策动态

• 监管加强：证监会表示将增加新三板市场制度供给，推动相关监管条例出台，强化信息披露和市场交易监管。
• 签字注册会计师轮换制度：全国股转公司发布新规，要求创新层挂牌公司签字注册会计师连续服务不得超过五年，轮换后两年内不得重新提供服务。
• 分层与差异化制度完善：证监会副主席姜洋提出将深化主板、中小板、创业板改革，完善新三板分层和差异化发行交易制度，支持高新技术企业。

2. 市场表现

• 整体低迷：三板成指下跌7.49%，三板做市指数下跌1.08%，市场交易额萎缩至21.8亿元。
• 做市交易回暖：做市成交量和成交额分别增长18.3%和51.3%，协议转让成交量和成交额分别增长77.1%和71.0%。
• 估值分化：做市PE（TTM）均值为36.2倍，中值为16.9倍，与创业板估值差距较大。

3. 融资情况

• 计划融资13.7亿元：主要集中在电气设备、医药生物、计算机等细分行业。
• 实际完成融资28.8亿元：休闲服务行业完成融资最多，达17.6亿元。
• 融资实施率低：每月实施募资金额普遍低于计划募资金额，实施融资家数少于计划融资家数。

4. IPO进展

• 上会无一通过：本周4家新三板公司上会，全部被否或暂缓表决，显示IPO审核趋严。
• 新增辅导公司7家：IPO辅导挂牌公司增至577家，但本周无新增IPO申报公司。
• 成功上市35家：本周仅1家公司奥飞数据成功上市，涨幅达44%。
• 下周上会公司：挖金客（834003.OC）将于下周二上会，引发市场关注。

关键信息

挂牌数据

• 截至2018年1月19日，新三板挂牌公司总数达11607家，上周无新增挂牌公司。
• 做市转让公司1329家，协议转让公司10278家。

交易数据

• 周成交量4.6亿股，成交额21.8亿元，分别同比萎缩56.5%和62.3%。
• 做市成交量2.2亿股，成交额9.0亿元，同比分别增长18.3%和51.3%。
• 协议转让成交量2.4亿股，成交额12.8亿元，同比分别增长77.1%和71.0%。

融资数据

• 计划融资：13.7亿元，其中医药生物行业海钰生物计划融资2.1亿元。
• 完成融资：28.8亿元，休闲服务行业武侯高新完成融资17.6亿元。
• 融资差异：实施募资金额普遍低于计划募资金额，融资实施率较低。

IPO数据

• 进入辅导公司：577家，比上周增加5家。
• 首发申报未过会：140家，比上周减少4家。
• 已过会未上市：7家。
• 成功上市：35家，本周仅1家奥飞数据上市，涨幅44%。

上会公司详情

• 被否公司：天元集团、龙利得、时代装饰。
• 暂缓表决公司：明德生物。
• 取消审核公司：伯特利。

重点图表与数据

• 图1：2017年新三板每周挂牌企业数量。
• 图2：一周新增企业行业分布。
• 图3：三板成指与做市指数走势。
• 图4：市场成交量与成交额变化。
• 图5：做市PE（TTM）均值与中值变化。
• 图6：新三板与创业板估值差距。
• 图7：有色金属行业计划募资金额最多。
• 图8：上周无公司完成融资。
• 图9-11：显示融资实施率低于计划募资金额。
• 图12-13：IPO各阶段公司数量及数据变化。
• 表1-12：涵盖新增挂牌公司、做市换手率、IPO概念公司涨跌幅、成交额、换手率等详细数据。

总结

2018年初，新三板市场在政策监管、交易表现、融资情况及IPO进展等方面均面临挑战。证监会强调加强监管，推动制度建设，以促进市场健康发展。尽管市场整体交易活跃度下降，但做市交易有所回暖，协议转让增长显著。融资方面，计划与实施之间存在较大落差，显示企业融资需求与实际完成情况不匹配。IPO进程则较为缓慢，本周无新增申报公司，仅有1家成功上市，其余均被否或暂缓。市场估值分化明显，需关注不同行业之间的差异。总体来看，新三板市场正逐步走向规范化与制度化，但流动性与融资效率仍是亟待解决的问题。