> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # ETF与指数产品周观察 # 摘要 # ETF与指数产品关注热点 本周五A股放量上涨，上证指数取得16连阳站上4100点，刷新逾10年新高。市场成交额超3.1万亿元，为A股史上第六次成交额突破3万亿。截至收盘，上证指数上涨 $0.92\%$ 报4120.43点，深证成指涨 $1.15\%$ ，创业板指涨 $0.77\%$ ，万得全A涨 $1.18\%$ 。盘面上，影视、短剧游戏等AI应用方向集体迎来上涨，小金属、商业航天、人形机器人概念走强；光伏产业链局部走弱，脑机接口概念股回落。 我国外汇储备创十年新高，黄金储备14个月连增。截至2025年12月末，我国外汇储备规模为33579亿美元，环比上升115亿美元，再创2015年12月以来新高；黄金储备规模为7415万盎司，环比增加3万盎司，为连续第14个月增加。 2025年12月，我国CPI同比上涨 $0.8\%$ ，涨幅创2023年3月份以来最高。核心CPI同比上涨 $1.2\%$ ，涨幅连续4个月保持在 $1\%$ 以上。CPI环比由上月下降 $0.1\%$ 转为上涨 $0.2\%$ 。PPI同比下降 $1.9\%$ ，降幅比上月收窄0.3个百分点；环比上涨 $0.2\%$ ，连续3个月上涨。 # 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数全数上涨。科创50、中证500、创业板指、上证50、沪深300分别上涨 $9.80\%$ 、 $7.92\%$ 、 $3.89\%$ 、 $3.40\%$ 、 $2.79\%$ 。债券类资产指数全数下跌。中债-总财富（3-5年）指数、中债-中短期债券净价（总值）指数、中债-国债总净价（总值）指数、中债-长期债券净价（总值）指数分别下跌 $0.08\%$ 、 $0.13\%$ 、 $0.32\%$ 、 $0.88\%$ 。境外权益类资产指数有涨有跌。恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别下跌 $0.41\%$ 、 $0.86\%$ 、 $1.31\%$ 日经225、德国DAX、道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500分别上涨 $3.18\%$ 、 $2.94\%$ 、 $2.32\%$ 、 $1.88\%$ 、 $1.57\%$ 。商品类资产指数方面，COMEX白银、COMEX黄金分别上涨 $12.36\%$ 、 $4.36\%$ ，NYMEXICE布油、WTI原油分别上涨 $3.74\%$ 、 $2.55\%$ 。 # 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数全数上涨，中证1000、创业板指、中证800、万得全A、中证500、沪深300、上证50分别上涨8.35pp、7.51pp、5.21pp、4.98pp、4.68pp、4.32pp、3.20pp。 # ETF规模变动与成交情况 上周非货币ETF规模增加1786.43亿元，净流入-449.26亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加1818.67亿元，净流入7.31亿元；商品型ETF规模增加142.42亿元，净流入69.8亿元；债券型ETF规模增加-644.54亿元，净流入-664.22亿元；跨境港股ETF规模增加360.8亿元，净流入121.5亿元； # 西南证券研究院 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001 邮箱：zhengll@swsc.com.cn 分析师：盛宝丹 执业证号：S1250524070001 邮箱：sbdy@swsc.com.cn # 相关研究 1. 多重周期嵌套下关注多主线与风格轮动再平衡——2026年度资产与基金组合配置策略 (2026-01-09) 2. 国泰量化策略收益A：打造“宏观研判+多策略”主动量化框架 (2026-01-05) 3. 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图目录 图1：主要大类资产指数上周表现（%） 2 图2：申万一级行业上周表现（%） 2 图3：主要宽基指数估值PE情况 $(\%)$ 3 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%） 3 图5：申万一级行业估值PE情况 4 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%） 4 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类） 5 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化 5 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化 6 图10：境内外细分主题资金变动前后5名 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题 6 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元） 9 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元） 9 图14：不同板块ETF规模（亿元） 10 图15：不同主题ETF规模（亿元） 10 图16：非货币ETF管理规模前十的基金公司 10 图17：近三年每月ETF发行规模和产品个数 11 # 表目录 表 1: 非货币 ETF 资金净流入前十名、后十名 表 2：非货币 ETF 日均成交额变动前三名 (一级分类) 表 3：非货币 ETF 各板块涨幅前五(一级分类) 表 4：近一周融资融券成交量前五的 ETF. 9 表 5: 上周新成立的 ETF 与指数产品 ..... 11 # 1 ETF与指数产品关注热点 本周五A股放量上涨，上证指数取得16连阳站上4100点，刷新逾10年新高。市场成交额超3.1万亿元，为A股史上第六次成交额突破3万亿。截至收盘，上证指数上涨 $0.92\%$ 报4120.43点，深证成指涨 $1.15\%$ ，创业板指涨 $0.77\%$ ，万得全A涨 $1.18\%$ 。盘面上，影视、短剧游戏等AI应用方向集体迎来上涨，小金属、商业航天、人形机器人概念走强；光伏产业链局部走弱，脑机接口概念股回落。 我国外汇储备创十年新高，黄金储备14个月连增。截至2025年12月末，我国外汇储备规模为33579亿美元，环比上升115亿美元，再创2015年12月以来新高；黄金储备规模为7415万盎司，环比增加3万盎司，为连续第14个月增加。 2025年12月，我国CPI同比上涨 $0.8\%$ ，涨幅创2023年3月份以来最高。核心CPI同比上涨 $1.2\%$ ，涨幅连续4个月保持在 $1\%$ 以上。CPI环比由上月下降 $0.1\%$ 转为上涨 $0.2\%$ 。PPI同比下降 $1.9\%$ ，降幅比上月收窄0.3个百分点；环比上涨 $0.2\%$ ，连续3个月上涨。 # 2上周市场表现回顾 # 2.1 主要大类资产指数表现 上周境内权益类资产宽基类指数全数上涨。科创50、中证500、创业板指、上证50、沪深300分别上涨 $9.80\%$ 、 $7.92\%$ 、 $3.89\%$ 、 $3.40\%$ 、 $2.79\%$ 。 债券类资产指数全数下跌。中债-总财富（3-5年）指数、中债-中短期债券净价（总值）指数、中债-国债总净价（总值）指数、中债-长期债券净价（总值）指数分别下跌 $0.08\%$ 、 $0.13\%$ 、 $0.32\%$ 、 $0.88\%$ 。 境外权益类资产指数有涨有跌。恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别下跌 $0.41\%$ 、 $0.86\%$ 、 $1.31\%$ ，日经225、德国DAX、道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500分别上涨 $3.18\%$ 、 $2.94\%$ 、 $2.32\%$ 、 $1.88\%$ 、 $1.57\%$ 。 商品类资产指数方面，COMEX白银、COMEX黄金分别上涨 $12.36\%$ 、 $4.36\%$ ，NYMEX ICE布油、WTI原油分别上涨 $3.74\%$ 、 $2.55\%$ 。 图1：主要大类资产指数上周表现 $(\%)$ 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/05-2026/01/09 # 2.2 申万一级行业表现 上周申万一级行业除银行下跌 $1.90\%$ 以外，其余行业均迎来上涨表现。综合、国防军工、传媒、汽车涨幅居前，分别上涨 $14.55\%$ 、 $13.36\%$ 、 $13.10\%$ 。 图2：申万一级行业上周表现 $(\%)$ 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/05-2026/01/09 # 3 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数全数上涨，中证1000、创业板指、中证800、万得全A、中证500、沪深300、上证50分别上涨8.35pp、7.51pp、5.21pp、4.98pp、4.68pp、4.32pp、3.20pp。 图3：主要宽基指数估值PE情况 $(\%)$ 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/05-2026/01/09 图4：主要宽基指数估值PE变化情况 $(\%)$ 注：箱型图的上沿、分界线、下沿分别为区间PE(TTM)最大值、当前值、最小值，圆点为分位数，按分位数降序。 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/05-2026/01/09 上周申万一级行业估值分位数多数上涨。上涨前三行业为医药生物、传媒、综合，分别上升15.44pp、12.87pp、10.22pp，下跌仅有银行和石油石化行业，分别下跌6.16p、1.95pp。 图5：申万一级行业估值PE情况 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/05-2026/01/09 图6：申万一级行业估值PE变化情况 $(\%)$ 注：箱型图的上沿、分界线、下沿分别为区间PE(TTM)最大值、当前值、最小值，圆点为分位数，按分位数降序。 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/05-2026/01/09 # 4 ETF 规模变动与成交情况 # 4.1 ETF 规模变化 上周非货币ETF规模增加1786.43亿元，净流入-449.26亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加1818.67亿元，净流入7.31亿元；商品型ETF规模增加142.42亿元，净流入69.8亿元；债券型ETF规模增加-644.54亿元，净流入-664.22亿元；跨境港股ETF规模增加360.8亿元，净流入121.5亿元；跨境非港股ETF规模增加109.08亿元，净流入16.35亿元。 具体到权益类宽基ETF，沪深300主题板块ETF规模增加最多，为366.53亿元，中证A500主题板块ETF规模减小最多，为-6.08亿元。恒生科技主题板块ETF资金净流入最多，为39.82亿元，中证A500主题板块ETF资金净流出最多，为-131.46亿元。 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类） 数据来源：万得,西南证券整理,数据区间：2026/01/05-2026/01/09 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/05-2026/01/09 分行业板块看，本周A股周期板块ETF规模增加最多，为270.66亿元，港股消费板块ETF规模减小最多，为1.85亿元。A股周期板块ETF资金净流入最多，为138.83亿元，A股科技板块ETF资金净流出最多，为-231.8亿元。 分主题看，资金净流入前5的主题是有色金属主题、航天航空主题、港股非银主题、恒生科技主题、化工主题。资金净流出前5的主题是科技创新公司债券、中证A500主题、人工智能主题、创业板50主题、半导体芯片主题。 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/05-2026/01/09 图10：境内外细分主题资金变动前后5名 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/05-2026/01/09注：棕色为上周细分主题资金净流入前5名，灰色为上周细分主题资金净流出前5名。 连续两周净流入前五的主题有：有色金属主题、港股非银主题、中证500主题、航天航空主题、化工主题，连续两周总流入额达442.04亿元。连续两周净流出前五的主题有：创业板50主题、半导体芯片主题、人工智能主题、中证A500主题、科技创新公司债券，连续两周总流出额达-604.82亿元。 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/05-2026/01/09 具体到单一ETF资金流入情况，广发中证港股通非银行金融主题ETF上周资金净流入最多，为44.16亿元，嘉实中证AAA科技创新公司债ETF上周资金净流出最多，为-96.93亿元。 表 1: 非货币 ETF 资金净流入前十名、后十名 <table><tr><td>基金代码</td><td>基金简称</td><td>基金规模(亿元)</td><td>上周资金净流入(亿元)</td><td>上周涨跌幅(%)</td><td>周成交额(亿元)</td></tr><tr><td>513750.SH</td><td>广发中证港股通非银行金融主题 ETF</td><td>332.14</td><td>44.16</td><td>7.08</td><td>142.95</td></tr><tr><td>512400.SH</td><td>南方中证申万有色金属 ETF</td><td>261.46</td><td>37.35</td><td>8.67</td><td>91.65</td></tr><tr><td>159206.SZ</td><td>永赢国证商用卫星通信产业 ETF</td><td>117.69</td><td>36.59</td><td>18.33</td><td>112.81</td></tr><tr><td>510500.SH</td><td>南方中证 500ETF</td><td>1599.36</td><td>36.08</td><td>8.28</td><td>157.56</td></tr><tr><td>510300.SH</td><td>华泰柏瑞沪深 300ETF</td><td>4373.5</td><td>33.11</td><td>2.78</td><td>234.82</td></tr><tr><td>516650.SH</td><td>华夏中证细分有色金属产业 ETF</td><td>100.27</td><td>27.99</td><td>8.93</td><td>20.63</td></tr><tr><td>512070.SH</td><td>易方达沪深 300 非银 ETF</td><td>206.07</td><td>26.17</td><td>2.6</td><td>60.42</td></tr><tr><td>159516.SZ</td><td>国泰中证半导体材料设备主题 ETF</td><td>128.99</td><td>23.33</td><td>16.66</td><td>92.47</td></tr><tr><td>159870.SZ</td><td>鹏华中证细分化工产业主题 ETF</td><td>198.32</td><td>22.82</td><td>3.64</td><td>55.86</td></tr><tr><td>563230.SH</td><td>富国中证卫星产业 ETF</td><td>33.67</td><td>22.44</td><td>22.19</td><td>48.04</td></tr><tr><td>551900.SH</td><td>招商中证 AAA 科技创新公司债 ETF</td><td>216.37</td><td>-23.91</td><td>-0.11</td><td>188.14</td></tr><tr><td>159352.SZ</td><td>南方中证 A500ETF</td><td>472.22</td><td>-27.78</td><td>4.1</td><td>530.92</td></tr><tr><td>563800.SH</td><td>广发中证 A500ETF</td><td>196.8</td><td>-28.28</td><td>4.12</td><td>92.76</td></tr><tr><td>159949.SZ</td><td>华安创业板 50ETF</td><td>281.55</td><td>-34.05</td><td>2.96</td><td>105.52</td></tr><tr><td>511520.SH</td><td>富国中债 7-10 年政策性金融债 ETF</td><td>364.38</td><td>-42.26</td><td>-0.03</td><td>160.49</td></tr><tr><td>551520.SH</td><td>汇添富中证 AAA 科创债 ETF</td><td>191.1</td><td>-52.09</td><td>-0.15</td><td>219.89</td></tr><tr><td>159200.SZ</td><td>富国中证 AAA 科技创新公司债 ETF</td><td>186.45</td><td>-60.05</td><td>-0.06</td><td>195.3</td></tr><tr><td>159112.SZ</td><td>银华中证 AAA 科技创新公司债 ETF</td><td>222.1</td><td>-69.52</td><td>-0.09</td><td>173.99</td></tr><tr><td>511360.SH</td><td>海富通中证短融 ETF</td><td>618.35</td><td>-84.08</td><td>0.02</td><td>1489.91</td></tr><tr><td>159600.SZ</td><td>嘉实中证 AAA 科技创新公司债 ETF</td><td>339.61</td><td>-96.93</td><td>-0.02</td><td>476.32</td></tr></table> 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/05-2026/01/09 # 4.2 ETF 成交情况 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为广发中证香港创新药ETF，跨境港股ETF为易方达中证香港证券投资主题ETF，股票型ETF为国泰中证全指证券公司ETF，商品型ETF为建信易盛郑商所能源化工期货ETF，债券型ETF为海富通中证短融ETF。 表 2：非货币 ETF 日均成交额变动前三名(一级分类) <table><tr><td>基金代码</td><td>基金简称</td><td>ETF类型(一级)</td><td>上上周日均成交额(亿元)</td><td>上周日均成交额(亿元)</td><td>日均成交额变动(亿元)</td><td>基金规模(亿元)</td></tr><tr><td>513120.SH</td><td>广发中证香港创新药 ETF</td><td>跨境非港股 ETF</td><td>26.03</td><td>62.54</td><td>36.51</td><td>261.29</td></tr><tr><td>513310.SH</td><td>华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体 ETF</td><td>跨境非港股 ETF</td><td>24.13</td><td>53.48</td><td>29.35</td><td>41.4</td></tr><tr><td>513050.SH</td><td>易方达中证海外互联 ETF</td><td>跨境非港股 ETF</td><td>14.18</td><td>21.18</td><td>7</td><td>407.4</td></tr><tr><td>513090.SH</td><td>易方达中证香港证券投资主题 ETF</td><td>跨境港股 ETF</td><td>71.7</td><td>126.65</td><td>54.95</td><td>301.81</td></tr><tr><td>513130.SH</td><td>华泰柏瑞恒生科技 ETF</td><td>跨境港股 ETF</td><td>33.9</td><td>51.49</td><td>17.59</td><td>454.36</td></tr><tr><td>159570.SZ</td><td>汇添富国证港股通创新药 ETF</td><td>跨境港股 ETF</td><td>12.99</td><td>27.87</td><td>14.88</td><td>250.76</td></tr><tr><td>512880.SH</td><td>国泰中证全指证券公司 ETF</td><td>股票型 ETF</td><td>17.65</td><td>41.34</td><td>23.69</td><td>586.85</td></tr><tr><td>588000.SH</td><td>华夏上证科创板 50ETF</td><td>股票型 ETF</td><td>34.28</td><td>56.02</td><td>21.74</td><td>831.42</td></tr><tr><td>588200.SH</td><td>嘉实上证科创板芯片 ETF</td><td>股票型 ETF</td><td>23.72</td><td>40.95</td><td>17.23</td><td>436.13</td></tr><tr><td>159981.SZ</td><td>建信易盛郑商所能源化工期货 ETF</td><td>商品型 ETF</td><td>2.28</td><td>2.66</td><td>0.38</td><td>15.96</td></tr><tr><td>159985.SZ</td><td>华夏饲料豆粕期货 ETF</td><td>商品型 ETF</td><td>1.54</td><td>1.63</td><td>0.09</td><td>26.46</td></tr><tr><td>159812.SZ</td><td>前海开源黄金 ETF</td><td>商品型 ETF</td><td>0.29</td><td>0.27</td><td>-0.02</td><td>14.84</td></tr><tr><td>511360.SH</td><td>海富通中证短融 ETF</td><td>债券型 ETF</td><td>240.59</td><td>297.98</td><td>57.39</td><td>618.35</td></tr><tr><td>159600.SZ</td><td>嘉实中证 AAA 科技创新公司债 ETF</td><td>债券型 ETF</td><td>44.91</td><td>95.26</td><td>50.35</td><td>339.61</td></tr><tr><td>551550.SH</td><td>华夏中证 AAA 科技创新公司债 ETF</td><td>债券型 ETF</td><td>16.58</td><td>63.99</td><td>47.41</td><td>150.41</td></tr></table> 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/05-2026/01/09 # 5 ETF 业绩表现 上周跨境非港股ETF华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF表现最好 $(15.52\%)$ ，跨境港股ETF永赢中证港股通医疗主题ETF表现最好 $(14.21\%)$ ，股票型ETF易方达中证卫星产业ETF表现最好 $(22.46\%)$ ，商品型ETF大成有色金属期货ETF表现最好 $(4.51\%)$ ，债券型ETF博时中证可转债及可交换债券ETF表现最好 $(4.47\%)$ 。 表 3：非货币 ETF 各板块涨幅前五(一级分类) <table><tr><td>基金代码</td><td>基金简称</td><td>ETF类型(一级)</td><td>上周涨跌幅(%)</td><td>基金规模(亿元)</td><td>上周资金净流入(亿元)</td><td>日均成交额(亿元)</td></tr><tr><td>513310.SH</td><td>华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体 ETF</td><td>跨境非港股 ETF</td><td>15.52</td><td>41.4</td><td>0.75</td><td>53.48</td></tr><tr><td>159506.SZ</td><td>富国恒生港股通创新药及医疗保健 ETF</td><td>跨境非港股 ETF</td><td>13.73</td><td>35.07</td><td>-0.21</td><td>6.25</td></tr><tr><td>159615.SZ</td><td>南方恒生生物科技 ETF</td><td>跨境非港股 ETF</td><td>13.37</td><td>5.6</td><td>0.07</td><td>1.24</td></tr><tr><td>513120.SH</td><td>广发中证香港创新药 ETF</td><td>跨境非港股 ETF</td><td>13.32</td><td>261.29</td><td>-3.1</td><td>62.54</td></tr><tr><td>513280.SH</td><td>汇添富恒生生物科技 ETF</td><td>跨境非港股 ETF</td><td>13.17</td><td>5.08</td><td>0.04</td><td>0.99</td></tr><tr><td>159366.SZ</td><td>永赢中证港股通医疗主题 ETF</td><td>跨境港股 ETF</td><td>14.21</td><td>2.84</td><td>0.12</td><td>1.54</td></tr><tr><td>159892.SZ</td><td>华夏恒生生物科技 ETF</td><td>跨境港股 ETF</td><td>13.85</td><td>71.04</td><td>8.22</td><td>14.04</td></tr><tr><td>520700.SH</td><td>万家中证港股通创新药 ETF</td><td>跨境港股 ETF</td><td>13.65</td><td>9.89</td><td>-0.12</td><td>3.21</td></tr><tr><td>513780.SH</td><td>景顺长城中证港股通创新药 ETF</td><td>跨境港股 ETF</td><td>13.61</td><td>32.17</td><td>-0.45</td><td>4.67</td></tr><tr><td>520510.SH</td><td>华夏中证港股通医疗主题 ETF</td><td>跨境港股 ETF</td><td>13.58</td><td>2.26</td><td>-0.08</td><td>0.71</td></tr><tr><td>563530.SH</td><td>易方达中证卫星产业 ETF</td><td>股票型 ETF</td><td>22.46</td><td>13.57</td><td>7.59</td><td>3.65</td></tr><tr><td>512630.SH</td><td>广发中证卫星产业 ETF</td><td>股票型 ETF</td><td>22.42</td><td>15.69</td><td>6.52</td><td>4.4</td></tr><tr><td>563230.SH</td><td>富国中证卫星产业 ETF</td><td>股票型 ETF</td><td>22.19</td><td>33.67</td><td>22.44</td><td>9.61</td></tr><tr><td>159218.SZ</td><td>招商中证卫星产业 ETF</td><td>股票型 ETF</td><td>22.13</td><td>34.2</td><td>14.08</td><td>9.74</td></tr><tr><td>563790.SH</td><td>鹏华中证卫星产业 ETF</td><td>股票型 ETF</td><td>18.86</td><td>6.3</td><td>5.62</td><td>2.32</td></tr><tr><td>159980.SZ</td><td>大成有色金属期货 ETF</td><td>商品型 ETF</td><td>4.51</td><td>62.29</td><td>14.34</td><td>16.35</td></tr><tr><td>159937.SZ</td><td>博时黄金 ETF</td><td>商品型 ETF</td><td>3.18</td><td>424.49</td><td>9.43</td><td>14.63</td></tr><tr><td>159934.SZ</td><td>易方达黄金 ETF</td><td>商品型 ETF</td><td>3.17</td><td>379.12</td><td>13.59</td><td>17.92</td></tr><tr><td>159834.SZ</td><td>南方上海金 ETF</td><td>商品型 ETF</td><td>3.16</td><td>14.39</td><td>0.48</td><td>1.07</td></tr><tr><td>518800.SH</td><td>国泰黄金 ETF</td><td>商品型 ETF</td><td>3.15</td><td>316.59</td><td>13.09</td><td>4.51</td></tr><tr><td>511380.SH</td><td>博时中证可转债及可交换债券 ETF</td><td>债券型 ETF</td><td>4.47</td><td>555.06</td><td>13.81</td><td>115.77</td></tr><tr><td>511180.SH</td><td>海富通上证投资级可转债 ETF</td><td>债券型 ETF</td><td>3.42</td><td>107.16</td><td>12.91</td><td>30.13</td></tr><tr><td>551060.SH</td><td>中银上证AAA科创债ETF</td><td>债券型ETF</td><td>0.16</td><td>100.59</td><td>0</td><td>39.92</td></tr><tr><td>511110.SH</td><td>易方达上证基准做市公司债ETF</td><td>债券型ETF</td><td>0.15</td><td>240.5</td><td>-5.34</td><td>22.52</td></tr><tr><td>511190.SH</td><td>海富通上证基准做市公司债ETF</td><td>债券型ETF</td><td>0.15</td><td>108.77</td><td>-11.75</td><td>3.35</td></tr></table> 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/05-2026/01/09 # 6ETF融资融券情况 本周融资买入总额为1056.69亿元，上周融资买入总额为532.02亿元，增加了524.67亿元。本周融资卖出总量为2.33亿份，上周融资卖出总量为0.95亿份，增加了1.39亿份。 表 4：近一周融资融券成交量前五的 ETF <table><tr><td>基金代码</td><td>基金简称</td><td>上周日均融资买入额(亿元)</td><td>基金代码</td><td>基金简称</td><td>上周日均融资卖出量(万份)</td></tr><tr><td>511360.SH</td><td>海富通中证短融 ETF</td><td>11.86</td><td>510300.SH</td><td>华泰柏瑞沪深300ETF</td><td>645.75</td></tr><tr><td>513090.SH</td><td>易方达中证香港证券投资主题 ETF</td><td>10.44</td><td>512100.SH</td><td>南方中证1000ETF</td><td>410.1</td></tr><tr><td>511380.SH</td><td>博时中证可转债及可交换债券 ETF</td><td>6.58</td><td>510050.SH</td><td>华夏上证50ETF</td><td>398</td></tr><tr><td>513130.SH</td><td>华泰柏瑞恒生科技 ETF</td><td>6.56</td><td>510500.SH</td><td>南方中证500ETF</td><td>212.29</td></tr><tr><td>513180.SH</td><td>华夏恒生科技 ETF</td><td>6.47</td><td>588000.SH</td><td>华夏上证科创板50ETF</td><td>165.49</td></tr></table> 数据来源：万得,西南证券整理,数据区间：2026/01/05-2026/01/09 # 7 当前 ETF 市场规模 截至本周五（2026-01-09），市场共有1391只上市交易的ETF，规模合计61830.13亿元。股票型ETF中规模指数ETF规模最大，为26660.19亿元，其次是主题指数ETF，规模为8698.23亿元。 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元） 数据来源：万得，西南证券整理，数据截至：2026/01/09，纵坐标单位为亿元 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元） 数据来源：万得，西南证券整理，数据截至：2026/01/09，纵坐标单位为亿元 分板块看，A股科技和A股大金融规模最大，分别为6288.56亿元和2173.39亿元。分主题看，沪深300主题和中证A500主题规模最大，分别为12220.3亿元和3000.7亿元。 图14：不同板块ETF规模（亿元） 数据来源：万得，西南证券整理，数据截至：2026/01/09，纵坐标单位为亿元 图15：不同主题ETF规模（亿元） 数据来源：万得，西南证券整理，数据截至：2026/01/09，纵坐标单位为亿元 截至本周五（2026-01-09），共有56家基金公司管理ETF，管理规模集中度较高，非货币ETF管理规模前十、前二十的基金公司管理规模累计占比分别达 $77.33\%$ 、 $94.87\%$ ，非货币ETF管理规模前5的基金公司为华夏基金管理有限公司(9990.02亿元，占比 $16.59\%$ 、易方达基金管理有限公司(9135.63亿元，占比 $15.17\%$ 、华泰柏瑞基金管理有限公司(6451.0亿元，占比 $10.71\%$ 、南方基金管理股份有限公司(4458.73亿元，占比 $7.41\%$ 、嘉实基金管理有限公司(3747.8亿元，占比 $6.22\%$ )。 图16：非货币ETF管理规模前十的基金公司 数据来源：万得，西南证券整理，数据截至：2026/01/09 # 8 ETF 上市与发行情况 本周共有10只ETF上市交易。 上周新成立5只ETF，投资类型均为被动指数型基金。 表 5：上周新成立的 ETF 与指数产品 <table><tr><td>基金代码</td><td>基金名称</td><td>合并发行份额(亿)</td><td>基金成立日</td><td>投资类型(二级分类)</td><td>基金经理</td></tr><tr><td>159149.OF</td><td>工银创业板新能源 ETF</td><td>2.46</td><td>2026-01-07</td><td>被动指数型基金</td><td>杨广钊</td></tr><tr><td>026091.OF</td><td>国泰中证港股通汽车产业主题 ETF联接A</td><td>0.38</td><td>2026-01-07</td><td>被动指数型基金</td><td>彭悦</td></tr><tr><td>026388.OF</td><td>招商资管上证科创板人工智能指数A</td><td>0.11</td><td>2026-01-08</td><td>被动指数型基金</td><td>蔡霖</td></tr><tr><td>026369.OF</td><td>富国上证科创板 200ETF联接A</td><td>0.31</td><td>2026-01-08</td><td>被动指数型基金</td><td>曹璐迪</td></tr><tr><td>159145.OF</td><td>广发国证工业软件主题 ETF</td><td>2.38</td><td>2026-01-08</td><td>被动指数型基金</td><td>夏浩洋</td></tr></table> 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/05-2026/01/09 自1月以来，一共有10只ETF基金产品被发售，发行规模为40.26亿元。 图17：近三年每月ETF发行规模和产品个数 数据来源：万得，西南证券整理，数据截至：2025/10/17 # 9风险提示 本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 # 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，报告所采用的数据均来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解，通过合理判断得出结论，独立、客观地出具本报告。分析师承诺不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。 # 投资评级说明 报告中投资建议所涉及的评级分为公司评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现，即：以报告发布日后6个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准。 <table><tr><td rowspan="5">公司评级</td><td>买入：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20%以上</td></tr><tr><td>持有：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于10%与20%之间</td></tr><tr><td>中性：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%与10%之间</td></tr><tr><td>回避：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-20%与-10%之间</td></tr><tr><td>卖出：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-20%以下</td></tr><tr><td rowspan="3">行业评级</td><td>强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5%以上</td></tr><tr><td>跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5%与5%之间</td></tr><tr><td>弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于同期相关证券市场代表性指数-5%以下</td></tr></table> # 重要声明 西南证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本公司与作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告仅供本公司签约客户使用，若您并非本公司签约客户，为控制投资风险，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息。本公司也不会因接收人收到、阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户。本公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。 本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 本报告 须注明出处为“西南证券”，且不得对本报告及附录进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告及附录的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 # 西南证券研究院 # 上海 地址：上海市浦东新区陆家嘴21世纪大厦10楼 邮编：200120 # 北京 地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座8楼 邮编：100033 # 深圳 地址：深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦22楼 邮编：518038 # 重庆 地址：重庆市江北区金沙门路32号西南证券总部大楼21楼 邮编：400025 西南证券机构销售团队 <table><tr><td>区域</td><td>姓名</td><td>职务</td><td>座机</td><td>手机</td><td>邮箱</td></tr><tr><td rowspan="11">上海</td><td>蒋诗烽</td><td>院长助理、研究销售部经理、上海销售主管</td><td>021-68415309</td><td>18621310081</td><td>jsf@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>崔露文</td><td>销售岗</td><td>15642960315</td><td>15642960315</td><td>clw@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>李煜</td><td>销售岗</td><td>18801732511</td><td>18801732511</td><td>yfliyu@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>汪艺</td><td>销售岗</td><td>13127920536</td><td>13127920536</td><td>wyyf@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>戴剑箫</td><td>销售岗</td><td>13524484975</td><td>13524484975</td><td>daijx@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>李嘉隆</td><td>销售岗</td><td>15800507223</td><td>15800507223</td><td>ljlong@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>欧若诗</td><td>销售岗</td><td>18223769969</td><td>18223769969</td><td>ors@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>蒋宇洁</td><td>销售岗</td><td>15905851569</td><td>15905851569</td><td>jyj@swsc.com.c</td></tr><tr><td>贾文婷</td><td>销售岗</td><td>13621609568</td><td>13621609568</td><td>jiawent@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>张嘉诚</td><td>销售岗</td><td>18656199319</td><td>18656199319</td><td>zhangjc@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>毛玮琳</td><td>销售岗</td><td>18721786793</td><td>18721786793</td><td>mwl@swsc.com.cn</td></tr><tr><td rowspan="6">北京</td><td>李杨</td><td>北京销售主管</td><td>18601139362</td><td>18601139362</td><td>yfly@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>张岚</td><td>销售岗</td><td>18601241803</td><td>18601241803</td><td>zhanglan@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>姚航</td><td>销售岗</td><td>15652026677</td><td>15652026677</td><td>yhang@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>杨薇</td><td>销售岗</td><td>15652285702</td><td>15652285702</td><td>yangwei@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>王宇飞</td><td>销售岗</td><td>18500981866</td><td>18500981866</td><td>wangyuf@swsc.com</td></tr><tr><td>王一菲</td><td>销售岗</td><td>18040060359</td><td>18040060359</td><td>wyf@swsc.com.cn</td></tr><tr><td></td><td>张鑫</td><td>销售岗</td><td>15981953220</td><td>15981953220</td><td>zhxin@swsc.com.cn</td></tr><tr><td></td><td>马冰竹</td><td>销售岗</td><td>13126590325</td><td>13126590325</td><td>mbz@swsc.com.cn</td></tr><tr><td rowspan="4">广深</td><td>龚之涵</td><td>销售岗</td><td>15808001926</td><td>15808001926</td><td>gongzh@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>唐茜露</td><td>销售岗</td><td>18680348593</td><td>18680348593</td><td colspan="1">txl@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>文柳茜</td><td>销售岗</td><td>13750028702</td><td>13750028702</td><td colspan="1">wlq@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>林哲睿</td><td>销售岗</td><td>15602268757</td><td>15602268757</td><td colspan="1">lzr@swsc.com.cn</td></tr></table>