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铁矿石市场分析总结（2026年2月10日）

核心内容

2026年2月10日，铁矿石市场整体呈现需求预期转弱，价格震荡下跌的态势。分析师李亚飞指出，当前铁矿石价格受到宏观经济环境和行业供需变化的双重影响，市场情绪偏向谨慎。

基本面数据

期货市场

• 昨日收盘价：12605元/吨
• 涨跌：761.5元/吨
• 涨跌幅：0.13%
• 昨日持仓：513,384手
• 持仓变动：-1,361手

现货价格

• 进口矿：
  • 卡粉（65%）：864.0元/吨，涨6.0元/吨
  • PB（61.5%）：767.0元/吨，涨2.0元/吨
  • 金布巴（61%）：716.0元/吨，涨1.0元/吨
  • 超特（56.5%）：653.0元/吨，涨2.0元/吨
• 国产矿：
  • 邯邢（66%）：933.0元/吨，跌17.0元/吨
  • 莱芜（65%）：851.0元/吨，跌17.0元/吨

价差分析

• 基差（12605,对超特）：95.0元/吨，较前日上涨1.2元/吨
• 基差（12605,对金布巴）：71.6元/吨，较前日上涨0.1元/吨
• 12605-12609：18.5元/吨，较前日上涨0.5元/吨
• 12609-12701：11.0元/吨，较前日上涨1.0元/吨
• 卡粉-PB：97.0元/吨，较前日上涨4.0元/吨
• PB-金布巴：51.0元/吨，较前日上涨1.0元/吨
• PB-超特：114.0元/吨，价差持平

主要观点

1. 需求预期转弱：铁矿石需求端表现疲软，尤其在制造业PMI数据未明显改善的情况下，市场对钢铁行业未来增长的预期有所下降。
2. 价格震荡下跌：尽管部分品种现货价格小幅上涨，但整体市场仍面临价格下行压力，尤其是国产矿价格明显下滑。
3. 趋势强度偏弱：铁矿石趋势强度为-1，表明市场整体偏弱，投资者应保持谨慎。
4. 行业动态影响：房企不再被要求上报“三条红线”指标，可能对房地产带动的钢铁需求产生一定影响，但部分出险房企仍需定期汇报财务数据，显示行业仍存在不确定性。

关键信息

• 制造业PMI：1月制造业PMI为50.3，与预期和前值持平，显示制造业活动维持在扩张区间，但增速放缓。
• 行业政策变化：房企政策有所松绑，但对铁矿石需求的影响仍需观察。
• 市场情绪：投资者情绪偏向谨慎，期货市场持仓减少，价格波动较小。
• 价差变化：主要品种价差变化不大，但部分价差有所扩大，表明市场内部结构存在分化。

风险提示

1. 宏观经济不确定性：全球经济环境变化可能对铁矿石需求产生影响。
2. 政策调整：房地产行业政策变化可能间接影响钢铁需求。
3. 供需失衡：铁矿石供应相对充足，而需求增长乏力，可能导致价格持续承压。
4. 市场波动：期货市场趋势强度偏弱，价格波动可能加剧，投资者需注意风险管理。

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