20140627-山西证券-房地产行业_成交继续下滑_短期难有机会_15页_761kb

报告摘要

2014年6月27日发布的房地产行业周报指出，房地产板块整体表现疲软，上周下跌2.38%，弱于大盘。虽然成交量有所上升，但整体成交持续下滑，库存持续上升，房价上涨趋势放缓，尤其是一线城市。分析师平海庆维持“看好”评级，认为行业仍有长期投资机会，但短期内难以出现明显上涨。

板块表现：地产板块上周下跌2.38%，弱于大盘。板块成交量为61.71亿股，成交额为397.05亿元，分别较上上周增长10.44亿股和46.78亿元。
成交量变化：
- 47个城市总成交4.77万套，环比上升0.4%。
- 9大城市成交量环比下降3.6%，4个城市成交量环比下降。
- 二线城市成交量环比上升4.6%，7个城市成交量环比上升。
- 三线城市成交量环比下降1.8%，12个城市成交量环比下降。
- 2014年以来，50城市商品房成交套数从5万套下滑至4.5万套以下，继续下滑。
库存情况：
- 19个城市可售商品房（住宅）共173.47万套，环比上升1.58%。
- 去化时间约为76周，库存呈缓慢上升趋势。
房价变化：
- 13个城市中，9个房价环比上涨，其中海口、丹东、韶关、兰州、佛山涨幅较大。
- 4个城市房价环比下降，其中深圳、上海、三亚降幅较大。
- 同比看，4个城市上涨，9个城市下跌，涨幅和降幅均有所趋缓。
投资建议：
- 板块PE处于7倍左右，行业龙头PE在5倍左右，估值较低。
- 但成交下滑和房价上行使得短期内地产板块投资机会有限。
- 建议投资者关注行业龙头公司，如万科A、保利地产、荣盛发展、招商地产、中南建设。
- 同时，可关注京津冀一体化相关概念股。

分析师信息：
- 平海庆，执业证书编号：S0760511010003。
- 联系方式：电话010-82190365，邮箱pinghaiqing@sxzq.com。
联系人信息：
- 张小玲，电话0351-8686990，邮箱sxzqjfzb@i618.com.cn。
- 孟军，电话010-82190365，邮箱mengjun@sxzq.com。
地址：太原市府西街69号国贸中心A座28层。
公司网址：http://www.i6zq.com

投资评级标准：
- 买入：相对强于市场表现20%以上。
- 增持：相对强于市场表现5%~20%。
- 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动。
- 减持：相对弱于市场表现5%以下。
行业评级标准：
- 看好：行业超越市场整体表现。
- 中性：行业与整体市场表现基本持平。
- 看淡：行业弱于整体市场表现。