20180204-新时代证券-电气设备行业研究周报_光伏电池片组件端价格持续下行_三元材料价格仍在上涨_9页_866kb

光伏与新能源行业周报总结

核心内容概览

本周电力设备（中信）指数下跌7.81%，上证指数下跌2.7%，整体市场表现偏弱。光伏电池片组件端价格持续下行，而三元材料价格仍在上涨。新能源车行业面临市场需求季节性疲软，锂电市场进入放假模式，三元材料产量预计在1-2月份降至全年低点。同时，行业信息显示中国光伏在全球市场持续扩张，印度和乌克兰等国家的光伏项目进展显著。

主要观点

• 光伏行业：

  • 价格走势：光伏电池片和组件价格持续下跌，多晶硅片价格跌破4元/片，部分企业已减产或停产。
  • 市场需求：下游需求减弱，终端电站项目对年后价格下调预期强烈，市场整体库存压力有所缓解。
  • 行业动态：隆基股份在2017年成为国内光伏组件出货量第一的“黑马”，显示出其在行业中的快速崛起。

• 新能源车行业：

  • 电池材料：三元材料价格稳定，NCM523动力型主流价在22.5-23万元/吨，容量型在19.8-21万元/吨。
  • 市场需求：锂电市场进入放假模式，1-2月产量将下降，部分企业已开始停工。
  • 行业趋势：比亚迪宣布2018年全面换装三元锂电池，对磷酸铁锂使用量产生影响。

• 市场情绪与风险：

  • 市场情绪：光伏和新能源板块整体情绪偏弱，部分企业如科融环境、大连电瓷等跌幅较大。
  • 风险提示：新能源车行业增速放缓，光伏行业下游需求减弱，可能对相关企业业绩产生负面影响。

关键信息汇总

光伏产业链价格走势

电池市场动态

重点公司公告

1. 好利来：拟在厦门设立智慧城市科技公司，投资1000万元。
2. 隆基股份：控股股东及其一致行动人减持可转债。
3. 融钰集团：注册资本3000万元，设立全资孙公司。
4. 蓝海华腾：宝安分公司已获准注销。
5. 科融环境：质押股票跌破平仓线，存在退市风险。
6. 雅百特：面临股票交易被实行退市风险警示的风险。

重点推荐标的

行业信息精选

1. 户用光伏市场：2017年户用光伏市场备案项目达931项，同比增长显著。
2. 美国“201”关税：美国对光伏产品征收特别关税，但中国光伏凭借技术优势继续扩张。
3. 国际项目：TIU Canada获得乌克兰10.7兆瓦光伏项目。
4. 印度光伏装机：累计装机容量超20GW，屋顶光伏装机达1.6GW。
5. 新能源车发展：比亚迪2018年全面换装三元锂电池，推动行业技术升级。

总结

本周光伏与新能源行业整体面临价格下行压力，尤其是光伏组件端，但三元材料价格仍保持上涨趋势。新能源车行业因春节临近，市场需求季节性疲软，锂电市场进入放假模式，三元材料产量下降。重点公司公告显示部分企业调整战略布局或面临市场风险，而分析师对部分龙头公司仍持推荐或强烈推荐态度。行业风险提示主要包括新能源车增速放缓和光伏下游需求减弱，需密切关注市场变化与政策动向。