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中兴通讯2024年上半年业绩分析总结

中兴通讯公布了2024年上半年业绩，收入同比增长29%至625亿元人民币，净利润同比增长48%至57亿元人民币。业绩喜忧参半：运营商业务收入因国内电信资本开支缩减而下降，非运营商业务（消费者和政企业务）则实现强劲增长。

运营商业务面临压力，收入同比下降86%至373亿元人民币，毛利率保持高位，但本季度环比下降。受无线端投资转移影响，该业务业绩承压。中兴通讯消费者业务由于FTTR市场需求和消费电子回暖，收入同比增长143%；政企业务因服务器需求增长，收入增长56%，但毛利率较低，压力较大。

财务指标显示，2024年上半年毛利率为39%，净利率提升至94%。公司维持“买入”评级，调整目标价至2217港元，基于93倍预测市盈率。 however，由于电信资本支出放缓，收入预测下调3%和2%。

风险包括国际关系紧张、5G部署不及预期和需求复苏缓慢。展望未来，非运营商业务预计继续增长，缓解整体压力。