港股晨报总结
核心内容概览
本报告为中州國際證券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖环球市场指数表现、港股主要指数走势、市场判断与回顾、ETF近况、精选模拟组合表现、新股动态及相关的免责声明与风险提示等内容。
环球市场指数表现
香港股市
- 恒生指数：收于26,885点，涨0.1%，年初至今涨4.9%。
- H股指數：收于9,093点，涨0.5%，年初至今涨2.0%。
中国股市
- 上海综合指数：收于4,076点，跌0.6%，年初至今涨2.7%。
- 深证成分指数：收于13,953点，跌1.4%，年初至今涨3.2%。
- 沪深300指数：收于4,670点，跌0.6%，年初至今涨0.9%。
其他新兴国家
- 巴西IBOVSPA指数：收于182,127点，涨0.2%，年初至今涨13.0%。
- 日经指数：收于53,818点，跌0.9%，年初至今涨6.9%。
- 韩国综合指数：收于5,164点，跌3.9%，年初至今涨22.5%。
- 富时新加坡指数：收于4,976点，涨0.2%，年初至今涨7.1%。
欧美股市
- 道琼斯工业指数：收于48,909点，跌1.2%，年初至今涨1.8%。
- 标普500指数：收于6,798点，跌1.23%，年初至今跌0.7%。
- 纳斯达克指数：收于22,541点，跌1.59%，年初至今跌3.0%。
- 英国富时100指数：收于10,309点，跌0.9%，年初至今涨3.8%。
- 德国DAX指数：收于24,373点，跌0.9%，年初至今跌0.5%。
- 法国CAC40指数：收于8,238点，跌0.3%，年初至今涨1.1%。
港股主要指数概览
| 指数 |
成交金额（亿港元） |
PE |
PB |
| 恒生指数 |
3,151.1 |
12.2 |
1.24 |
| H股指數 |
1,321.9 |
10.6 |
1.09 |
| 科技指数 |
1,034.6 |
22.5 |
2.98 |
市场判断与回顾
市场判断
- 恒指近期回落至26,885点水平。
- 中美贸易关系有所舒缓，短期市场受关税消息影响，中长期则受基本面及政策影响。
- 中国维持1年期和5年期LPR不变，市场逐步消化中国政策、监管及内房债务等风险。
- 美联储维持利率不变，美国12月CPI符合预期，但地缘政治紧张仍影响恒指表现。
市场回顾
- 恒指全日收于26,885点，涨0.14%。
- 国企指数涨0.50%，恒生科技指数涨0.74%。
- A股下跌，上证指数跌0.64%，深成指跌1.44%。
活跃ETF表现
| 代码 |
名称 |
相关指数/资产 |
收盘价 |
涨跌幅(%) |
年初至今(%) |
最新单位净值(NAV) |
| 2800.HK |
盈富基金 |
恒生指数 |
27.10 |
0.07 |
4.96 |
27.07 |
| 2828.HK |
恒生中国企业 |
恒生中国企业指数 |
93.10 |
0.45 |
2.02 |
92.72 |
| 3032.HK |
恒生科技ETF |
恒生科技指数 |
5.37 |
0.47 |
-2.10 |
5.34 |
| 2823.HK |
安硕A50 |
富时中国A50指数 |
16.18 |
-0.12 |
-1.16 |
16.20 |
| 2834.HK |
安硕纳指一百 |
纳斯达克100指数 |
477.00 |
-1.75 |
-1.43 |
482.00 |
| 3074.HK |
安硕MS台湾 |
MSCI台湾指数 |
307.30 |
-2.32 |
8.28 |
313.13 |
| 2840.HK |
SPDR金 |
布伦特原油 |
3533.00 |
-3.21 |
13.53 |
- |
港股精选模拟组合
组合优势
- 股票相关性不一，降低波动性。
- 包含高增长、防守及稳定派息型股票。
- 行业分散度高，降低行业周期性影响。
- 10只股票，分散单一股票下跌风险。
部分股票表现
- 交通银行 (3328.HK)：2025年9月30日首九个月业绩稳健，净经营收入增长1.86%，每股基本盈利下跌4.76%，股息收益率约为6.07%。
- 建设银行 (0939.HK)：纳入组合以来表现良好，年化回报101.26%，相对恒指回报85.83%。
- 中国移动 (0941.HK)：表现稳定，年化回报95.72%，相对恒指回报32.90%。
- 汇丰控股 (0005.HK)：表现亮眼，年化回报252.43%，相对恒指回报223.46%。
新股动态
新股时间表（2026年2月）
| 代號 |
名稱 |
上市日期 |
发售价（港元） |
每手股数 |
入场费（港元） |
| 0600 |
愛芯元智 |
2月10日 |
28.20 |
100 |
2,848.44 |
| 2720 |
順欣戶外 |
2月10日 |
12.25 |
500 |
6,186.78 |
| 0470 |
先導智能 |
2月11日 |
45.80 |
100 |
4,626.19 |
| 2706 |
海致科技 |
2月13日 |
28.00 |
200 |
5,656.48 |
| 9981 |
沃爾核材 |
2月13日 |
20.09 |
200 |
4,058.53 |
打新策略简评
- 愛芯元智 (0600)：招股价28.20港元，最大集资额约29.59亿港元，规模较大，预计市场热度高。
- 樂欣戶外 (2720)：招股价12.25港元，最大集资额约3.46亿港元，规模较大，预计市场热度高。
- 先導智能 (0470)：招股价45.80港元，最大集资额约42.88亿港元，规模较大，预计市场热度高。
- 海致科技 (2706)：招股价28.00港元，最大集资额约7.85亿港元，规模中等，预计市场热度高。
- 沃爾核材 (9981)：招股价20.09港元，最大集资额约28.12亿港元，规模中等较大，预计市场热度高。
已通过上市聆讯的待招股股份
| 名稱 |
行业 |
保薦人 |
| 北京同仁堂醫養投資股份 |
医疗服务 |
中金公司 |
| 百利天恒 |
生物科技 |
Goldman Sachs、J.P.Morgan、CITIC Securities |
| 嘉和生物藥業 |
生物制药 |
Morgan Stanley、浦银国际 |
| 白鴿在線 |
保险科技 |
民银资本、中银国际 |
| 瀾起科技 |
半导体 |
中金公司、Morgan Stanley、UBS |
| 兆威机电 |
工业机械 |
招商证券国际、Deutsche Bank |
行业及公司投资评级
行业评级
- 强于大市：未来6~12个月行业指数相对大盘涨幅10%以上；
- 同步大市：未来6-12个月行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
- 弱于大市：未来6-12个月行业指数相对大盘跌幅10%以上。
公司评级
- 买入：未来6-12个月公司股价潜在涨幅15%以上；
- 增持：未来6-12个月公司股价潜在涨幅5%至15%；
- 中性：未来6-12个月公司股价潜在涨幅-5%至5%；
- 减持：未来6-12个月公司股价潜在涨幅-5%至15%；
- 卖出：未来6-12个月公司股价潜在跌幅-15%以上。
风险与免责声明
- 投资涉及风险，价格可能大幅波动。
- 本报告仅供参考，不构成任何证券或金融产品的要约、建议或保证。
- 本报告未考虑任何特定个人的投资目标、财务状况及具体需求。
- 报告内容未经过任何监管机构审阅。
- 所有数据来自公开来源，未经过核查，可能存在不完整或不准确的情况。
- 中州國際及其关联公司可能持有报告中提及的上市公司普通股证劵1%或以上的财务权益。
- 互联网通讯不完全稳妥或保密，可能被截断、干扰或误读。
- 分析员观点独立，与公司业务无直接利益关系。
