20220330-东吴证券-东吴金工基金月报_12页_1mb

报告摘要

金工定期报告20220330总结

核心内容概述

2022年3月，境内外资本市场在多重利空因素影响下表现分化。国内权益市场整体下跌，债券市场亦承压。境外市场则在美联储加息背景下震荡上行。基金市场整体表现不佳，股票型基金收益普遍为负，债券型基金相对稳健。ETF资金流动呈现结构性变化，部分行业与主题ETF出现净流入，而宽基ETF则持续净流出。3月新成立与新发行基金数量及规模有所增长，4月重点关注三只新基金。

主要观点

1. 境内外资本市场表现

国内资本市场：
- 权益市场：上证指数下跌7.16%，深证成指下跌11.19%，创业板指下跌9.97%，科创50下跌12.71%。
- 债券市场：中证国债指数下跌0.06%，中证信用债指数下跌0.14%，中证转债指数下跌6.06%。
- 行业表现：煤炭上涨9.81%，房地产上涨4.08%，农林牧渔上涨1.45%；家用电器、电子、食品饮料板块跌幅较大，分别为-14.20%、-13.03%、-14.20%。
- 风险溢价：3月风险溢价继续上升，显示市场风险偏好提升。
国外资本市场：
- 主要股指：恒生指数下跌4.53%，纳斯达克上涨4.38%，标普500上涨4.61%，道琼斯工业上涨3.14%。
- 原油价格：波动加剧，整体偏强但上涨趋势疲软，美元指数上涨2.53%。
通胀与PMI：
- CPI同比增速保持平稳，为0.9%；PPI同比小幅回落至8.8%，环比由负转正。
- 制造业PMI为50.2%，非制造业PMI为51.6%，均回升且略超预期。

关键信息

2. 基金表现回顾

基金类型表现：
- 债券型基金：净值走势平稳，波动较小。
- 普通股票型、偏股混合型、指数型基金：收益均略低于沪深300，3月净值迅速下降，至3月15日左右达低谷，随后略有回升。
- 3月基金正收益情况：
  - 普通股票型基金：9只获得正收益。
  - 偏股混合型基金：2.74%的基金获得正收益。
  - 被动指数型基金：5.64%的基金获得正收益。
  - 债券型基金：21.95%的基金获得正收益。
具体基金表现：
- 普通股票型基金：长盛医疗行业(+6.34%)、长盛竞争优势A(+3.25%)、安信医药健康A(+3.11%)等表现较好。
- 偏股混合型基金：万家精选(+8.14%)、财通科技创新A(+5.55%)、财通智慧成长A(+4.72%)等表现靠前。
- 被动指数型基金：招商中证煤炭A(+7.12%)、国泰中证煤炭ETF联接A(+6.91%)、国泰中证煤炭ETF(+6.42%)等表现突出。
- 债券型基金：东方臻萃3个月定开债A(+1.45%)、华泰紫金丰益中短债A(+0.94%)、华泰紫金智鑫3个月定开(+0.76%)等表现较好。

3. 股票型ETF资金流动情况

整体资金流动：股票型ETF资金净流出19.26亿元，现存总规模9608.78亿元。
宽基ETF：净流出144.04亿元，规模剩余4732.30亿元。科创50ETF净流入最多（+22.96亿元），中证500ETF净流出最多（-114.50亿元）。
行业与主题ETF：净流入110.67亿元，规模达4747.95亿元。芯片ETF净流入最多（+38.02亿元），红利ETF、家电ETF净流出较多（-15.12亿元、-6.10亿元）。

4. 境内新成立与新发行基金

新成立基金：共245只，发行总份额929.95亿份。包括被动指数型基金29只、偏股混合型基金97只、混合型FOF基金19只等。
新发行基金：共55只，发行总份额224.39亿份。浦银安盛普裕、惠升和顺恒利3个月定开A、光大保德信中短期利率债发行份额居前。

5. 4月新发基金分析

重点关注基金：东吴恒鑫一年持有期混合、中金科技先锋ETF、华夏中证智选500稳健价值ETF。
基金详情：
- 东吴恒鑫一年持有期混合：混合偏债型，基金经理周健，管理规模14.23亿元，历史业绩优异。
- 中金科技先锋ETF：跟踪科技先锋指数，当前PE值34.18，估值处于中等偏低位置。
- 华夏中证智选500稳健价值ETF：跟踪500价值稳健指数，截至2021年末指数涨幅达20倍，当前TTM估值11.1倍，投资价值较高。