20240617-东吴证券-环保行业跟踪周报_第一批CCER审定核查机构发布_关注瀚蓝发行债券后资金使用_军信置入优质资产_33页_1mb

环保行业跟踪周报（2024年06月17日）

• 全球碳市场迎来重启，2024年6月11日国家发改委发布首批CCER审定与核查机构，共有5家机构获得资质，CCER供给释放将带动碳价上行。
• 重点关注公司：光大环境、兴蓉环境、洪城环境等运营期优质企业，估值优势明显；瀚蓝环境拟发20亿元公司债，资金运用将增厚EPS。
• 燃气&水务价格改革持续推进，2024年1-5月全国完成52%地级市居民气价顺价，水务提价城市占比达44%，通过调价机制促进企业成长与估值提升。
• 预计环保行业2024年将进入"环保30高质量发展时代"，从建造期迈向运营期，现金流改善将持续推动估值重估。

推荐标的

重点推荐

• 光大环境、兴蓉环境、洪城环境、瀚蓝环境
• 龙净环保、高能环境、景津装备、宇通重工

建议关注

• 军信股份、永兴股份、三峰环境、赛恩斯

行业核心观点

本周环保板块总体保持稳定，环保股PE估值普遍提升，环保行业高质量发展时代即将来临。CCER重启与价格上扬将推动碳交易市场扩容，是细分龙头的投资机会。燃气水务价格改革的推进进一步改善企业盈利空间，环卫新能源渗透率快速提升验证"双碳"战略成效。

风险提示：

• 政策推进不及预期风险
• 燃气价格波动超预期风险
• 环保行业竞争加剧风险