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沪锌期货早报总结

2025年8月15日

基本信息

• 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号
• 作者：大越期货投资咨询部 祝森林
• 从业资格证号：F3023048
• 投资咨询证号：Z0013626
• 联系方式：0575-85225791
• 风险提示：本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

汇率期限市场分析

基本面

全球锌板供应过剩，4月产量115.3万吨，消费量113.02万吨；1-4月产量445.14万吨，消费量450.79万吨，供应短缺5.65万吨。偏多因素。

价格基差及库存

• 现货基差+50（偏多），LME锌库存下降至77450吨（偏空），国内上期所仓单增加至17097吨（中性）。

技术面

• 沪锌ZN2509昨日震荡下跌，收于20日均线下方，成交量萎缩。技术指标KDJ处于强势区域，但趋势指标下降，空头力量占优。

主力持仓

主力净空头，且空头减少，多空均减仓，短期可能震荡盘整。

交易所会员持仓数据

8月14日期货交易所沪锌ZN2509合约成交量、持仓量变动数据，中信期货、国泰君安等机构表现分化，空头减持较积极。

结论

沪锌ZN2509预计震荡盘整，LME库存继续减少，国内仓单增加，需关注供需变化及政策动向。