深度报告-20230409-华创证券-家电行业深度研究报告_AI+智造系列一_AI颠覆商显生态_交互平板迎新机遇_36页_3mb

家电行业深度研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于AI技术对家电行业，特别是智能交互平板（IFPD）的深远影响，指出AI技术的发展正推动行业从感知智能向认知智能转变，标志着AI商业化应用的初步落地。智能交互平板作为AI技术的重要硬件载体，有望在教育和会议场景中实现深度融合，成为AI应用落地的重要形式之一。

主要观点

• AI技术演进：从GPT-1到GPT-4，AI模型的参数量和能力显著提升，特别是GPT-4的多模态应用，使AI能够处理图片输入和生成复杂内容，极大拓展了AI的应用边界。
• AIGC商业化应用：AI生成内容（AIGC）在传媒、电商、影视、娱乐等行业展现出巨大潜力，尤其在教育和会议场景中，能显著提升效率和用户体验。
• 智能交互平板前景：全球IFPD出货量稳步增长，教育类平板市场成熟，会议类平板渗透率低但提升空间大，创新类显示产品如智能健身镜、AR美妆镜等在家庭场景中迅速拓展。
• AI赋能终端设备：智能交互平板集多种功能于一体，结合AI技术如微软Copilot，有望成为AI应用的重要入口，提升产品结构和行业渗透率。

关键信息

AI技术发展

• GPT系列模型从1.0到4.0实现了从语言理解到多模态处理的跨越式发展。
• ChatGPT引入RLHF训练方式，使模型更贴合人类意图，提升对话质量和准确性。
• GPT-4在多语种和考试表现上优于前代，但仍然存在知识更新不足、编造事实等问题。

AIGC应用

• AIGC在内容生成、办公效率、电商营销、教育辅导、医疗辅助等领域具有广泛应用。
• AIGC商业化落地加速，预计至2025年中国生成式AI商业应用规模将达2070亿元，年均增速达84%。

智能交互平板市场

• 全球IFPD出货量在2022年达到372万台，同比增长22.8%。
• 教育类IFPD出货量占比高，但会议类IFPD增长迅速，全球渗透率仅约3%，提升空间巨大。
• 国内教育IFPD市场集中度高，CR5超70%，希沃（视源股份旗下）市占率接近50%。
• 海外教育IFPD市场仍处于发展初期，渗透率低，有较大增长潜力。

AI对行业的影响

• AI将改变传统会议和教学模式，通过智能交互平板实现高效、便捷的交互体验。
• AIGC将推动智能终端设备的普及，如智能音箱、智能机器人等，提升产品渗透率和结构升级。
• 智能交互平板集显示、书写、协作等功能于一体，未来有望集成更多AI功能，如语音、视觉和动作交互。

推荐标的

• 创维数字：推荐强推，具备AI语音输入硬件优势，未来有望受益于AI技术发展。
• 视源股份：教育和会议交互平板市场领先，拥有希沃和MAXHUB品牌，受益于微软Copilot。
• 康冠科技：创新显示产品丰富，是智能健身镜的ODM供应商，AI赋能下应用场景拓宽。
• 鸿合科技：教育交互平板市场份额位居第二，海外资源丰富，具备出海潜力。
• 海信视像：智慧显示龙头，具备AI技术应用潜力。
• 四川长虹：拥有AI服务器研发能力，具备技术优势。

风险提示

• AI应用落地不及预期
• 教育信息化政策执行不力
• 成本大幅波动风险

投资逻辑

• AI技术的“通用性”使商业化应用初步落地，为各行各业带来变革。
• 智能交互平板与AI技术的结合，将提升产品结构和行业渗透率。
• 优先受益品牌需具备与海外大厂合作、API接口优先落地、与国内大厂协同等优势。

行业发展趋势

• AI将重塑办公、电商、教育、医疗等行业的生产力和创新力。
• 智能交互平板作为AI应用载体，将推动AI在消费电子和智能家居领域的应用。
• 未来智能终端设备将需要更高算力支持，推动硬件升级和产品溢价。

图表摘要

• 图表1：GPT发展历史
• 图表2-3：GPT-1至GPT-3的技术参数和实现效果
• 图表4-5：RLHF训练方式及其应用
• 图表6：ChatGPT主要特点
• 图表7-8：GPT-4多模态能力及文字处理能力
• 图表9-10：GPT-4在各类考试和多语种中的表现
• 图表11：AIGC模式及其应用领域
• 图表12-13：智能手机出货量趋势及ChatGPT与iPhone4对比
• 图表14-15：AIGC在各行业的应用及优势
• 图表16-17：生成式AI技术成熟预测及AI在游戏中的应用
• 图表18-23：教育、会议及创新类显示产品的市场表现与发展趋势
• 图表24-33：全球及中国教育IFPD出货量、渗透率及政策支持情况
• 图表34-37：会议IFPD市场现状与未来增长空间
• 图表38-42：智能健身镜、智能随心屏、AR美妆镜等创新产品
• 图表43-48：Teams用户增长及Copilot赋能会议场景
• 图表49：AI普及对终端算力需求的增长
• 图表50-59：主要标的公司核心产品、财务数据及市场表现

总结

本报告系统分析了AI技术的发展历程及其对家电行业的潜在影响，特别是智能交互平板的市场前景与投资价值。随着AI技术的不断进步和商业化落地，智能交互平板将逐步成为AI应用的重要载体，推动消费电子和智能家居行业向更高层次发展。建议重点关注创维数字、视源股份、康冠科技、鸿合科技、海信视像及四川长虹等具备AI技术应用潜力的企业。