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兴证原油日度报告2024年6月4日总结

价格走势：
昨日油价出现大幅下跌，触及2月以来新低。美国WTI期货从7422美元/桶跌至7389美元/桶，跌幅2.98%；ICE布伦特由7797美元/桶跌至7753美元/桶，跌幅0.54%。
现货方面，俄罗斯ESPO原油跌幅最大，达1.12%至7782美元/桶。

市场分析：
供应端：

• OPEC+在会议上决定将减产措施延长至2025年底，其中366万桶/日的减产将持续一年。
• 然而，该组织已同意自10月起逐步取消部分减产，并延长现有减产至三季度末。
• 美国5月制造业PMI下降及预期增产预期推动油价下跌。

需求端：

• 5月24日当周，美国EIA原油库存超预期减少4156万桶，但成品油库存大幅增加，显示需求疲软。
• 中国经济PMI持续在扩张区间，但整体需求表现较弱。

地缘与宏观：

• 巴以冲突加剧，可能影响原油供应预期。
• 美国经济放缓持续，通胀压力有所缓解，美联储可能在9月降息。
• IEA下调了2024年全球石油需求增长预测，预计供应增长将超过需求增长。

综合观点：
当前基本面呈中性，OPEC+持续减产对中期支撑价格，但长期需谨慎关注需求增长不及预期的风险。建议投资者保持高度风险意识，关注政策及国际局势变化。

风险因素：

• OPEC+实际减产不及预期；
• 地缘冲突加剧；
• 美联储货币政策变动；
• 全球经济放缓或供需失衡。