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总结：EBA 公开听证会关于 FRTB 下 IMA 的草案 RTS

核心内容

欧洲银行管理局（EBA）于2019年9月5日在巴黎举行了关于《金融风险缓冲（FRTB）》下内部模型方法（IMA）的草案监管技术标准（RTS）的公开听证会。此次听证会的目的是讨论并征求对EBA发布的相关监管建议（CP）的意见，以推进FRTB在欧盟的实施。

主要观点

FRTB 实施在欧盟的总体安排

EBA发布了FRTB的实施路线图，将监管产品分为四个阶段：

• Phase 1: 实施SA-CCR和FRTB IMA的核心部分，包括：

  • FRTB影响报告
  • SA-CCR下的衍生品交易分类RTS
  • 利率期权的监管delta公式RTS
  • IMA下的流动性期限RTS
  • IMA下的回测和PLA要求RTS
  • IMA下的风险因子可建模性评估RTS

• Phase 2: 实施FRTB报告要求（FRTB SA）和非交易书的外汇和商品风险处理RTS

• Phase 3: 实施FRTB报告要求（FRTB IMA）和相关监管产品

• Phase 4: 基于对修订框架应用的监测，制定后续监管产品

时间表与截止日期

• FRTB IMA相关RTS：

  • 2020年3月28日：流动性期限RTS
  • 2020年9月28日：回测和PLA要求RTS
  • 2020年9月28日：风险因子可建模性评估RTS
  • 2020年9月28日：非交易书的外汇和商品风险处理RTS

• SA-CCR相关RTS：

  • 2019年12月28日：衍生品交易分类RTS
  • 2019年12月28日：利率期权的监管delta公式RTS

• 其他监管产品：

  • 2019年9月30日：FRTB影响报告
  • 2019年12月28日：SA-CCR影响报告

风险因子（RF）的处理

EBA提出了一系列关于RF分类和处理的规则，包括：

• 流动性期限（LH）： 使用国际标准中列出的最流动货币和货币对，并允许在欧盟特定情况下使用第二阶段ERM货币（如丹麦克朗DKK）。
• 风险因子分类： 提出两种选项用于确定大型资本化（large caps）：绝对阈值（如17.5亿欧元）或结合ESMA的指数和交易所清单。
• 回测和PLA要求： 包括定价模型、市场数据、时间效应（theta effect），但排除CVA、DVA和AVA。不允许对调整进行平滑处理。
• 风险因子可建模性评估： 提出两个通用标准，要求至少24或100个可验证价格，并考虑数据来源的可验证性和代表性。

关键信息

风险因子分类

• 对于非交易书中的外汇和商品风险，EBA采纳了国际标准中的货币对列表，并允许在欧盟范围内进行“三角化”处理。
• 系统性风险因子（如Y）可能映射到小或大资本化，取决于其流动性。

回测与PLA要求

• 回测（BT）和PLA（假设利润/损失）要求包括：
  • 交易部门（TD）和交易组合（ToH）层级的计算。
  • 不允许对调整进行平滑处理。
  • 对于多交易部门组合的VA，允许在TD层级排除，但不允许按比例分配。

风险因子可建模性评估（RFET）

• EBA提出两个可建模性评估标准：24个或100个可验证价格。
• 允许使用第三方供应商的数据，但需确保其符合独立审计要求。
• 对于曲线、曲面或立方体风险因子，提出特定的可建模性评估方法，并涉及参数选择的影响。

问题与咨询

EBA在多个方面提出了咨询问题，包括：

• 风险因子分类方法是否合理
• 是否存在其他风险因子或参数可能跨越多个类别
• 是否允许使用仅一个报价（bid或offer）进行可验证性评估
• 是否需要对风险因子可验证性进行更详细的定义
• 第三方数据的使用是否带来潜在问题
• 对于曲线、曲面或立方体的参数处理是否可行

EBA的联系方式

• 地址：20 Av André Prothin, 92927 Paris La Défense
• 电话：+33 186 52 7000
• 邮箱：info@eba.europa.eu
• 官网：http://www.eba.europa.eu

总体目标

EBA致力于确保FRTB和SA-CCR在欧盟的有效实施，通过制定详细的监管技术标准和征求行业反馈，以提升市场和对手方信用风险的监管框架的适用性和一致性。