玻璃纯碱专题报告：从长周期视角看“碳达峰”背景下的光伏玻璃产业-20210604-东证期货-34页_2mb

光伏玻璃产业在“碳达峰”背景下的发展分析

核心内容

光伏玻璃作为光伏产业链中的中游环节，是光伏组件的重要组成部分，其质量直接影响组件的发电效率和寿命。随着全球能源结构向可再生能源转型，光伏玻璃需求预计在未来十年内快速增长。

主要观点

1. 全球光伏玻璃需求增长

   • 2021-2030年全球光伏玻璃需求年复合增速预计达到19%。
   • 全球光伏新增装机量预计从2021-2025年的242GW提升至2026-2030年的653GW，推动光伏玻璃需求增长。

2. 国内产能扩张

   • 2021年底国内光伏玻璃在产产能将达到57210吨/天，2022年底预计达到83310吨/天。
   • 产能扩张限制放开，促使光伏玻璃产能进入快速扩张期。

3. 行业供给变化

   • 2022-2025年光伏玻璃行业将处于供给过剩阶段。
   • 2021年全球光伏玻璃需求约1031万吨，预计2025年后国内光伏玻璃年纯碱需求量将超过500万吨，2028年后甚至超过800万吨。

4. 技术与市场趋势

   • 双面组件和大尺寸硅片成为光伏降本增效的重要方向。
   • 双面组件渗透率提升将带动光伏玻璃需求增长，而大尺寸硅片则推动光伏玻璃向大尺寸方向演进。

关键信息

光伏玻璃需求增长驱动因素

• 双面组件渗透率提升：预计2021年双面组件占比将提升至40%，推动光伏玻璃需求增长。
• 大尺寸硅片普及：硅片尺寸从166mm向210mm及更大方向发展，降低组件制造成本，提高封装密度。

光伏玻璃产能扩张

• 政策变化：2020年12月工信部发文明确光伏玻璃项目可不制定产能置换方案，标志着产能扩张限制放开。
• 产能扩张趋势：2021-2022年国内光伏玻璃在产产能将快速扩张，预计2022年底达到83310吨/天。

光伏玻璃对相关大宗商品的影响

• 玻璃行业：前期光伏高景气导致部分建筑玻璃产能转向光伏玻璃，但中长期来看，浮法玻璃行业仍处于景气状态。
• 纯碱行业：未来纯碱需求将显著增长，预计2025年后国内光伏玻璃年纯碱需求量将超过500万吨，2028年后甚至超过800万吨。

投资建议与风险提示

• 投资建议：看好2021-2022年纯碱行业的景气周期，未来光伏玻璃产业将持续受益。
• 风险提示：光伏新增装机量不及预期；光伏玻璃产能投放不及预期。

图表目录

• 图表1：光伏产业链示意图
• 图表2：晶硅太阳能组件结构
• 图表3：光伏玻璃的分类
• 图表4：光伏玻璃各项原料成本占比
• 图表5：普通玻璃与超白玻璃透光率对比
• 图表6：光伏玻璃生产流程
• 图表7：晶硅太阳能组件分类
• 图表8：双面双玻组件结构示意图
• 图表9：不同地面环境组件发电效率（PR）比较
• 图表10：我国单/双面发电组件市场占有率
• 图表11：单玻、双玻组件总成本和单瓦成本对比
• 图表12：2018~2020年部分央企招标中双面组件占比
• 图表13：组件重量对相关费用的影响
• 图表14：单玻、双玻组件重量对比，72片M6组件为例
• 图表15：不同尺寸组件硅片环节成本降幅，以M2组件为基准
• 图表16：不同尺寸组件电池片环节成本降幅，以M2组件为基准
• 图表17：过去十年全球光伏度电成本（LCOE）大幅下降
• 图表18：国内不同尺寸硅片市场占比
• 图表19：不同尺寸组件光伏玻璃单位需求量测算
• 图表20：全球及中国光伏玻璃产量
• 图表21：全球及中国光伏新增装机量
• 图表22：近年来国内光伏行业重要政策汇总
• 图表23：2020-2030年光伏地面电站不同等效利用小时数LCOE估算
• 图表24：2020-2030年光伏分布式电站不同等效利用小时数LCOE估算
• 图表25：全国光伏发电系统平均利用小时数
• 图表26：2020年各省份煤电上网电价
• 图表27：近期国家有关可再生能源发展的相关政策
• 图表28：我国光伏装机量测算
• 图表29：海外光伏新增装机量
• 图表30：我国光伏玻璃出口量及同比增速
• 图表31：全球可再生能源累计装机量
• 图表32：全球可再生能源新增装机量
• 图表33：海外已公布碳排放目标国家/地区可再生能源发电占比
• 图表34：2021-2030年全球光伏装机量预测
• 图表35：CPIA：2021-2025年全球光伏装机预测
• 图表36：BNEF：2021-2023年全球光伏装机预测
• 图表37：2021年全球光伏玻璃需求测算表
• 图表38：2021-2030年全球光伏玻璃需求测算表
• 图表39：光伏玻璃产能政策梳理
• 图表40：国内光伏玻璃季度在产产能及同比增速
• 图表41：国内每季度新增光伏装机量及同比增速
• 图表42：国内光伏玻璃两大龙头企业毛利率
• 图表43：国内光伏玻璃年度新增产能
• 图表44：全国光伏玻璃行业产能利用率情况
• 图表45：国内光伏玻璃年度在产产能预测
• 图表46：全球光伏玻璃供需测算
• 图表47：3月以来光伏玻璃价格大幅下挫
• 图表48：光伏行业综合价格指数
• 图表49：光伏玻璃VS建筑用超白浮法玻璃月末报价
• 图表50：2021-2030年国内光伏玻璃端纯碱消耗量预测表
• 图表51：2021-2022年国内纯碱产能变动
• 图表52：纯碱厂家期末库存预测