20210604-天风期货-铁矿石周报_PB粉发货大幅下滑_地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清_22页_3mb

铁矿石周报总结 - 2021年6月4日

核心内容

本报告分析了2021年6月4日铁矿石市场动态，涵盖发运量、到港量、库存情况及政策影响等方面，重点指出力拓检修导致澳洲矿发运量下滑，同时讨论地方政府在执行碳达峰政策方面的态度变化对市场的影响。

主要观点

• 力拓检修影响发运量：力拓进入检修期，导致其港口发运量大幅下滑，预计影响持续至6月20日，进而影响澳洲矿到港量。
• 巴西矿发运量复苏：巴西降雨量下降，雨季接近尾声，巴西矿发运量整体回升，达到二季度高位。
• 海外到港量反弹：海外铁矿石到港量本周反弹，但预计二季度将见顶。
• 我国铁矿石到港量维持高位：我国铁矿石到港量保持高位，但预计下周会因力拓检修而有所下滑。其中，巴西矿到港量下降显著，而澳洲矿到港量有所上升。
• 压港量回落：我国铁矿石压港量从高位回落，部分压港量向港口库存转移。
• 钢厂利润收窄：钢材价格快速下跌，钢厂利润大幅收窄，但实际产量未受影响。
• 碳达峰政策影响：地方政府对碳达峰政策的执行态度模糊，导致市场风格频繁变化。
• 钢材产量季节性：从历史数据来看，6月是粗钢和铁水产量的季节性高峰，即使在钢厂利润收窄的情况下，产量依然稳步上升。
• 供需平衡与结构性紧缺：短期铁矿石整体供需相对平衡，但部分主流品种因供货商检修和开采品质下滑可能出现结构性紧缺。

关键信息

发运量变化

• 澳洲矿：6月1日7日移动平均发货量为224万吨/天，周环比下滑10%，月环比下滑9.7%，同比下滑23.5%。
• 巴西矿：6月1日7日移动平均发货量为102万吨/天，周环比下滑1.4%，月环比下滑4.4%，同比上升9.2%。

到港量变化

• 我国铁矿石：6月2日7日移动平均到港量为311万吨/天，周环比下滑0.8%，月环比上升12.9%，同比上升1.4%。
• 巴西矿到港量：6月2日7日移动平均到港量为74万吨/天，周环比下滑36.5%，月环比下滑29.6%，同比下滑40.8%。
• 澳洲矿到港量：6月2日7日移动平均到港量为223万吨/天，周环比上涨8.1%，月环比上升14.6%，同比上升10.8%。

港口库存

• 我国铁矿石港口库存：6月3日为12535万吨，环比下降87.5万吨。
• 粗粉库存：9512万吨，环比下降55万吨。
• 块矿库存：176万吨，环比下降3.1万吨。
• 球团库存：381万吨，环比下降9.5万吨。
• 精粉库存：885万吨，环比上升19.7万吨。

压港量

• 6月3日压港量：17416万吨，较5月27日的20390万吨有所回落。

政策影响

• 官方措辞缓和：近期官方对钢材价格的调控态度逐渐缓和，但实际产量未受明显影响。
• 地方政府态度不一：如唐山可能放松限产，而徐州则强调控制钢铁产量，导致市场风格变化。
• 政策背景：国务院及相关部门召开会议，强调打击囤积居奇、哄抬价格等行为，维护市场秩序。

钢厂利润与产量

• 钢厂利润收窄：钢价快速下跌，钢厂利润收窄，但产量维持高位。
• 碳达峰政策影响：政策有效降低钢厂季节性增产幅度，但具体执行尚不明确。

钢材检修情况

• 钢材产线检修量：6月检修量环比上升，显示行业面临一定压力。

总结

本报告指出，当前铁矿石市场受力拓检修和季节性因素影响，发运量和到港量出现波动。同时，地方政府在执行碳达峰政策方面态度模糊，影响市场预期。尽管钢材价格和利润受到压制，但实际产量未明显下降，显示政策效果尚未完全显现。短期来看，铁矿石整体供需相对平衡，但部分品种可能因供货问题出现结构性紧缺。