20240819-天风证券-美股AI周报_美股科技反弹_光模块相关公司财报超预期_4页_590kb

海外行业报告分析总结

美股科技板块强劲反弹
2024年8月12日至16日期间，美股科技股表现突出，纳斯达克指数上涨52.9%，道琼斯指数和标普500指数分别上涨2.9%和3.93%。市场恐慌情绪缓解，VIX指数下降，主要受到美国7月通胀数据低于预期的积极影响。

光模块公司财报亮眼，AI需求驱动增长

1. Lumentum：

   • 公司第四季度营收308亿美元，超出市场预期（303亿美元）；毛利率32.2%，净利润超出预期（400万美元 vs 200万美元）。
   • 云与网络业务收入25.5亿美元，EML激光器通过客户认证，预计2025年将保持强劲出货。
   • 工业技术收入同比增长，但工业激光器出货量下降，3D传感器增长抵消部分影响。

2. Coherent：

   • 营收131.4亿美元，超预期（127.4亿美元）；调整后净利润2.2亿美元，超出预期（1.2亿美元）。
   • 网络业务收入同比增长16%，激光部门收入增长7%。
   • 公司计划继续投资有机增长，并优化债务。

谷歌发布GeminiLive，拓展AI硬件生态
谷歌在“Made by Google 2024”大会上推出智能语音助手Gemini Live，整合AI硬件全家桶，合作小米、OPPO等品牌推广。该功能支持实时语音对话和多语言支持，推动AI应用主流化。

Perplexity成为增长最快应用之一
自ChatGPT面试功能上线后，Perplexity应用增长迅速，正从订阅模式转向广告收入。其核心目标是验证AI的可靠性，提升用户体验。

投资建议

• 板块重点关注：微软（MSFT）、英伟达（NVDA）、亚马逊（AMZN）、特斯拉（TSLA）等科技巨头，以及光模块公司Coherent（COHR）等硬件制造商。
• 行业机会：AI基础设施需求增长、云计算及边缘计算扩展、AI在企业端普及等。
• 风险提示：宏观经济不及预期、通胀压力、企业盈利下滑风险需警惕。

其他市场动态

• 受AI算力需求带动，云服务、硬件制造商均受益；AltTier、Unity等公司表现不佳，显示行业仍存在分化。
• 纳斯达克指数创年内最大涨幅，52.9%的周涨幅中有盈利驱动权重达60.6%。

总结
当前美股科技板块在AI驱动下表现强劲，企业财报超预期显示产业链需求旺盛。建议投资者关注AI硬件、云计算、广告技术和数字内容领域的机会，同时需警惕宏观经济风险。