20250707-大越期货-甲醇早报_24页_1mb

甲醇市场分析摘要

• 报告日期和来源: 2025-07-07，作者为大越期货投资咨询部金泽彬，从业资格证号F3034832，投资咨询证号Z0015557。
• 整体市场展望: 甲醇市场预计在短期内震荡运行，MA2509合约价格或在区间2360-2430元/吨内波动，整体呈中性态度。
• 关键驱动因素:
  • 多头因素: 部分装置检修（如榆林凯越、新疆新业）、伊朗甲醇开工率降低、港口库存偏低、未来看涨情绪。
  • 空头因素: 下游装置恢复、港口到船集中、甲醛和MTBE需求淡季、煤制甲醇利润空间及出货压力。
• 供需概况:
  • 库存: 沿海港口库存较高（截至2025年6月26日53.41万吨，周累库），升水期货合约；内地企业库存不多但供应压力缓解。
  • 价格: 当前江苏现货价2430元/吨，基差偏多；进口成本低，价差支撑不足。
  • 利润: 甲醇本身的利润尚可，但下游如MTO、甲醛利润负向，抑制需求端长期乐观。
• 其他数据: 内地装置检修频繁，西北区域负荷下降；进口甲醇利润微薄，港口到货集中风险；基本面数据混合，无强方向引导。
• 警告: 报告非正式投资建议，强调市场风险，投资需谨慎。