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华鑫期货每日晨报总结（2025年03月04日）

核心内容概览

华鑫期货2025年3月4日晨报聚焦宏观政策动向、资本市场表现及商品市场走势，为投资者提供多维度的市场分析与策略建议。

主要观点与关键信息

宏观与产业动态

• 全国两会即将召开：
  全国政协十四届三次会议于3月4日下午3时开幕，3月10日上午闭幕；全国人大三次会议于3月5日开幕，3月4日12时举行新闻发布会。
  大会主要议程包括听取和审议全国政协常委会工作报告、列席全国人大会议、审议通过政治决议等。
  大会发言人刘结一强调，中国经济长期向好的基本面未变，高质量发展是硬道理，全国政协将积极履职支持发展。

资本市场表现

• A股市场：
  三大指数冲高回落，锂电池、固态电池、智慧医疗、民爆概念表现强势，家用电器、通信板块走弱。
  上证指数收跌0.12%，深证成指涨0.36%，创业板指涨1.2%，北证50涨2.27%，科创50跌1.52%。
  市场成交额达1.66万亿元。

• 港股市场：
  恒生指数收涨0.28%，光伏、原材料股走强，科技股走低。
  蜜雪集团上市首日涨逾43%，市值突破千亿港元。
  南向资金净买入97.42亿港元，其中阿里巴巴获净买入最多。

• 美股市场：
  美股三大股指全线收跌，道指、标普500、纳指分别下跌1.48%、1.76%、2.64%。
  英伟达、雪佛龙等领跌，科技股普遍下行。
  美债收益率全线走低，降息预期升温，30年期美债收益率跌至4.4493%。

• 汇率波动：
  美元指数下跌0.96%，非美货币多数上涨，人民币对美元汇率跌至7.3026。

商品市场动态

• 国内期货夜盘表现：
  原油、燃料油、低硫燃料油、沥青、丁二烯橡胶、铁矿石、纯碱等跌近或超1%；
  菜粕、20号胶、菜油、豆二、豆粕、豆一等涨近或超1%；
  基本金属全线收涨，沪镍、沪锌、沪锡、不锈钢、沪铝、沪铜等均上涨。

商品策略参考

• 期指：
  A股冲高回落，分化明显，短期走势偏于调整，建议多配策略做好资金管理，中期维持积极。

• 贵金属：
  沪金、沪银夜盘震荡走强，涨幅分别为1.29%和1.13%。
  美国关税政策不确定性及降息预期推动黄金上涨，建议轻仓做多，中长期逢低看多。

• 有色：
  美元指数下跌，有色金属反弹，镍涨超1%。
  市场关注两会政策及美国非农数据，对经济前景判断存在分歧。

• 黑色金属：
  螺纹、热卷震荡反弹，表观需求回暖，库存增速放缓。
  钢厂低利润，预计螺纹RB2505在3200-3400区间运行。

• 原油：
  OPEC+宣布从4月恢复增产，消息超预期导致油价跳水，最大跌幅1.4美元。
  乌克兰局势与增产计划影响油价走势，短期高波动性或延续。

• 农产品：
  双粕延续强势，三大油脂分化，棕榈油震荡收跌。
  印尼B40计划不确定性仍存，美豆出口前景担忧，内盘豆粕强于美豆，短期或易涨难跌。

注意事项

• 文档信息来源于公开资料，华鑫期货研究所力求准确，但不保证其准确性及完整性。
• 文中信息与观点不构成期货买卖的依据，亦未考虑投资者的个人情况。
• 本文不构成投资建议，仅供内部参考，未经授权不得转载或转发。

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• 作者：侯梦倩
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