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2023年第一季度业绩摘要

True Partner Capital Holding Limited（股份代号8657）截至2023年3月31日止三个月的财务报告显示，集团收益同比下降67%至4589万港元，主要受产品结构调整及资产管理规模减少影响。报告期每股亏损为3.53港仙，较去年同期1.66港仙显著恶化。

市场环境
一季度全球股市反弹，但波幅指标普遍下降，投资者担忧银行风险及市场波动加剧。公司强调，其相对价值波幅交易策略在股市下跌及波动上升时表现强劲，但在Q1季度内，正回報被二月三月损失部分抵销，整体资本基本持稳。

财务分析

• 收入与亏损：收益下滑主因产品结构变化及大额委托资金流出，管理账戶资金净流出，基金产品则录得净流入。每单位资产管理规模收益同比下降。
• 成本与开支：一般行政开支略有下降，但员工成本增加，主要因业务扩展及欧洲、亚洲办事处投入。

业务展望
管理层认为，市场估值与波动性脱节为另类多元化投资（如波幅对冲）提供机会。尽管当前环境挑战，但他们预计未来12个月内股票波动潜力提升，利于旗下策略表现。

公司治理
董事会保持稳定，3名执行及3名独立非执行董事构成。独立委员会（审核及薪酬委员会）运作正常，无重大偏离企业治理守则。

综合来看，TPH在Q1面对市场波动及业务调整压力，但其长期策略与股票市场负相关，未来仍具潜力。