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需求转弱热卷延续弱势----国信期货热卷周报研究所2025年月11日
1 走势回顾：钢厂利润高位运行，热卷价格因政策利好短期上行；但伴随需求回落，市场快速下跌，呈现强现实弱预期的格局。
2 基差价差：期现价差持续走弱，热卷基差维持-40至-41区间，冷热价差亦呈现下行趋势，显示现货与期货价格偏离加剧。
3 供需分析：钢材供应端维持高位，原料需求刚性支撑生产端，但终端需求全面下滑，库存拐头向上。出口关税政策仍在谈判中，短期出口维持刚性。
4 后市展望：研判热卷走势将延续弱势，钢厂产能或逐步回落，形成负反馈。操作策略建议短线偏空参与，关注需求持续疲软与库存压力对价格的影响。

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