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螺卷早报（2025-12-31）总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的螺纹钢与热卷市场分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多方面信息，旨在为投资者提供决策参考。

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螺纹钢分析

基本面

• 需求疲软：螺纹钢需求未见明显改善，地产行业仍处于下行周期。
• 库存变化：全国35个主要城市库存环比减少，但同比增加，显示库存处于低位回升阶段。
• 政策影响：国内有去产能计划，可能对市场造成冲击。

技术面

• 价格走势：价格位于20日线上方，但20日线呈向下趋势，整体走势偏中性。
• 主力持仓：主力持仓净空，且空头减少，显示市场情绪偏空。

市场预期

• 整体趋势：预计房地产市场持续偏弱，终端需求降温，因此建议采取震荡偏空思路对待。

利多因素

• 产量低位：螺纹钢产量维持低位，有助于支撑价格。
• 现货升水：现货价格高于期货，显示市场对现货的偏好。
• 国内消费：现货升水有助于促进国内消费。

利空因素

• 地产下行：下游地产行业继续处于下行周期，终端需求疲软。
• 出口受阻：出口市场表现不佳，影响需求。

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热卷分析

基本面

• 供需走弱：热卷供需均有所减弱，库存继续减少。
• 出口受阻：出口市场表现不佳，国内政策或发力，对市场影响中性。

技术面

• 价格走势：价格位于20日线上方，但20日线向下，整体走势偏中性。
• 主力持仓：主力持仓净多，但多头减少，显示市场情绪偏多。

市场预期

• 库存增加：库存同比增加，可能对市场造成压力。
• 出口受阻：出口受阻，影响需求。
• 政策影响：国内有去产能计划，可能对市场造成冲击。

利多因素

• 需求尚可：热卷需求相对稳定，有助于支撑价格。
• 现货升水：现货价格高于期货，显示市场对现货的偏好。
• 国内消费：现货升水有助于促进国内消费。

利空因素

• 季节性淡季：下游需求进入季节性淡季，预期悲观。
• 出口受阻：出口市场表现不佳，影响需求。

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市场数据概览

• 螺纹钢现货价格：上海地区价格为3300元/吨。
• 热卷现货价格：上海地区价格为3290元/吨。
• 螺纹钢基差：基差为166元/吨，显示期货贴水。
• 热卷基差：基差为8元/吨，显示期货贴水较轻。
• 唐山钢坯价格：方坯汇总价格为Q235，具体数值未提供。
• 国内废钢综合价格：具体数值未提供。
• 高炉开工率：247家钢铁企业高炉开工率数据未提供。
• 电炉开工率：独立电弧炉钢厂开工率数据未提供。
• 螺纹钢周产量：数据未提供。
• 热卷周产量：数据未提供。
• 螺纹钢盘面利润：数据未提供。
• 热卷盘面利润：数据未提供。
• 螺纹钢高炉估算利润：数据未提供。
• 建筑用钢电炉估算利润：数据未提供。
• 热卷高炉估算利润：数据未提供。
• 螺纹钢社会库存：数据未提供。
• 螺纹钢钢厂库存：数据未提供。
• 热卷社会库存：数据未提供。
• 热卷钢厂库存：数据未提供。
• 螺纹钢表观消费：数据未提供。
• 螺纹钢表观消费同比：数据未提供。
• 螺纹钢库存消费比：数据未提供。
• 热卷表观消费同比：数据未提供。
• 热卷库存消费比：数据未提供。
• 建材成交量：数据未提供。
• 房地产开发投资额与销售面积（累计同比）：数据未提供。
• 房屋新开工、施工与竣工面积（累计同比）：数据未提供。
• 制造业PMI：数据未提供。
• 钢材月度出口数据：数据未提供。
• 水泥价格：数据未提供。

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