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市场流动性周报总结 (2017.11.06—2017.11.10)

核心内容概述

本周（2017年11月6日至11月10日）市场流动性整体呈现紧缩趋势，央行通过公开市场操作净回笼资金2300亿元，市场利率有所上升，国债收益率普遍上行，票据市场利率小幅下行，外汇市场人民币汇率承压下行。

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一、公开市场操作

• 净回笼：央行本周通过逆回购操作净回笼资金2300亿元。
• 逆回购投放：累计投放4600亿元。
• 逆回购回笼：累计回笼6900亿元。
• 操作期限与利率：
  • 7天期逆回购操作2100亿元，利率为2.45%，与上期持平。
  • 14天期逆回购操作1000亿元，利率为2.60%，与上期持平。
  • 63天期逆回购操作1500亿元，利率为2.90%，与上期持平。
• 未来一周到期：预计11月13日至11月17日将有3400亿元逆回购到期。

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二、货币市场利率走势

• 银行间同业拆借加权平均利率：较上周末上升13bp至2.90%。
• 质押式回购加权平均利率：较上周末上升33bp至2.99%。
• SHIBOR利率：
  • 隔夜：上升14bp至2.72%。
  • 1周：上升2bp至2.85%。
  • 2周：下降2bp至3.81%。
  • 1月：下降0bp至4.01%。
  • 3月：上升5bp至4.47%。
  • 6月：上升4bp至4.46%。
  • 9月：上升2bp至4.45%。
  • 1年：上升2bp至4.46%。

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三、国债市场收益率变化

• 短期国债：
  • 1月期：下行1bp至3.00%。
  • 3月期：上行7bp至3.57%。
  • 6月期：上行9bp至3.59%。
  • 1年期：上行2bp至3.59%。
• 长期国债：
  • 3年期：上行4bp至3.72%。
  • 5年期：上行2bp至3.91%。
  • 10年期：上行2bp至3.90%。
  • 30年期：上行1bp至4.35%。

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四、票据市场

• 票据直贴利率（月息）：较上周末下行0.5bp至3.95‰（珠三角）、3.90‰（长三角）、4.00‰（中西部）、4.05‰（环渤海）。
• 票据转贴现利率（月息）：较上周末下行0.5bp至3.80‰。

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五、外汇市场

• 美元兑人民币中间价：较上周末上行210bp至6.6282。
• 美元兑人民币即期汇率：较上周末上行105bp至6.6400，较中间价高118bp。
• 美元兑离岸人民币即期汇率：较上周末上行237bp至6.6608，较在岸即期汇率高208bp。
• 人民币实际有效汇率指数：截至11月9日为123.07，显示人民币汇率相对其他货币有所贬值。

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六、公司与行业评级说明

公司评级：

• 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%~+20%。
• 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%~+5%。
• 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。

行业评级：

• 强于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅相对沪深300指数的变动幅度介于-10%~+10%。
• 弱于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

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七、分析师声明

• 分析师徐伟具有证券投资咨询执业资格，声明其报告内容及观点独立、公正，具有合理依据，信息来源合法合规。

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八、公司资质说明

• 宏信证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格，可为客户提供有偿咨询服务，包括发布证券研究报告。

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九、免责声明

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