20221017-国投安信期货-铁合金周报_钢招结束_价格落地_8页_3mb

钢招结束，价格落地总结

核心内容

本报告分析了钢铁行业近期的市场走势，重点讨论了螺纹钢、热卷、硅锰和硅铁的价格变化及基本面因素。整体来看，钢铁行业在政策支持和市场需求回升的背景下，价格有所调整，但面临一定的下行压力。

主要观点

1. 螺纹钢与热卷市场

• 终端需求回升：上周螺纹钢全国均价下降至4240元/吨，热卷全国均价下降至3973元/吨。螺纹钢社会库存下降4.49%，热卷社会库存上升3.52%。
• 政策支持：稳增长政策持续推进，房地产利好政策释放，销售有所企稳，但新开工和拿地积极性仍需改善。
• 供给调整：高炉开工率下降，硅锰下游需求减少，钢厂利润微薄，多省市实施秋冬季大气污染管控，供应压力有所缓解。

2. 硅铁市场

• 出口趋势：2022年8月硅铁出口量为4.4万吨，前八个月累计同比提升41.84%。但日本制造业PMI环比下降，预计出口量将有所回落。
• 需求端：粗钢产量逐渐回落，金属镁产量恢复至7.5万吨以上，但进一步增长空间有限。
• 供应端：硅铁产量小幅上升，10月第二周日均产量为15586吨，环比上升4.28%。
• 价格走势：钢厂招标后价格有所回落，兰炭价格上涨支撑硅铁底部，但供应进一步恢复可能带来价格下行压力。
• 操作建议：逢高做空硅铁主力合约。

3. 硅锰市场

• 锰矿价格：锰矿远期报价普遍下调，但人民币兑美元贬值吞噬了部分报价下行红利。
• 供给端：硅锰市场开工率持续上行，港口库存继续累增，预计远期锰矿价格仍会下调。
• 需求端：钢材产量逐渐回落，硅锰周度供应逐渐恢复，预计硅锰价格中长期偏空。
• 风险提示：锰矿运输不畅可能对市场造成影响。
• 操作建议：逢高做空硅锰主力合约。

关键信息

• 螺纹钢：上周价格下跌，社会库存下降，但需求尚未完全恢复。
• 热卷：价格下跌，社会库存上升，供应压力有所缓解。
• 硅铁：出口量上升，但需求受限，供应增加可能带来价格下行。
• 硅锰：锰矿价格下调，供应恢复，需求疲软，中长期偏空。
• 风险提示：锰矿运输不畅可能影响市场供应。
• 操作建议：硅铁和硅锰均建议逢高做空。

基本面数据

表1：期货行情

表2：现货涨跌

操作评级

• 硅锰：★★★（趋势性下跌，具备操作机会）
• 硅铁：★★★（趋势性下跌，具备操作机会）

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