20210506-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_7页_378kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会总结了五一假期期间主要金属品种的市场表现及后续走势预期，涵盖了焦煤、焦炭、动力煤、硅铁、锰硅、沪锌、沪铅、贵金属、沪铜、沪铝、沪镍、沪锡、不锈钢、铁矿石和热轧卷板等品种。各品种均受到政策、供需、成本、库存及宏观经济因素的影响，整体呈现上涨或震荡偏强的趋势，但部分品种存在回调风险。

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各金属品种分析

焦煤

• 市场表现：五一期间焦煤市场延续上涨，低硫主焦维持稳定，中硫主焦贸易资源普遍上调。
• 供需情况：下游采购需求旺盛，库存低位，可售资源不多；安全环保政策严格，供应维持紧平衡。
• 操作建议：JM2109合约在1765元/吨附近买入，止损参考1735元/吨。

焦炭

• 市场表现：焦企第四轮提涨焦价落地，价格持续上涨。
• 供需情况：山西、河南、河北等地环保检查影响生产，供应紧张；下游需求增长，成本攀升。
• 操作建议：J2109合约在2600元/吨附近买入，止损参考2560元/吨。

动力煤

• 市场表现：五一期间产地价格持续上涨，销售情况未减弱。
• 供需情况：大秦线检修完毕，调运增加；电厂库存低位，节后补库需求强烈。
• 操作建议：ZC2109合约在785元/吨附近买入，止损参考775元/吨。

硅铁

• 市场表现：当前市场价格高位，厂家利润尚可。
• 供需情况：宁夏政策未落地，内蒙古巴彦淖尔复产启动；节后钢厂招标将集中，价格或稳中偏涨。
• 操作建议：SF2109合约在7400元/吨附近买入，止损参考7300元/吨。

锰硅

• 市场表现：节后市场维持高位盘整。
• 供需情况：宁夏及广西能耗控制尚未明确，下游需求尚可；节后钢招将展开，采价或超7000元/吨。
• 操作建议：SM2109合约在7100元/吨附近买入，止损参考7000元/吨。

沪锌

• 市场表现：LME锌冲高回落，沪市建议逢低多。
• 基本面：库存下滑，加工费低位；压铸企业订单不足，采买意愿弱。
• 操作建议：沪锌2016合约在22000元/吨之上逢低多，止损参考21800元/吨。

沪铅

• 市场表现：LME铅强势上涨，创年内新高。
• 基本面：库存内增外减，再生铅逐步恢复；5月订单情况有望好转。
• 操作建议：沪铅2016合约在15400元/吨之上逢低多，止损参考15250元/吨。

贵金属

• 市场表现：金价震荡微涨，银价冲高回落。
• 基本面：印度疫情避险情绪支撑金价，但欧美PMI数据向好及流动性预期打压；银价受基本金属提振。
• 操作建议：沪金2016合约在372元/克之上逢低多，止损参考371元/克；沪银2016合约在5400元/千克之上逢低多，止损参考5350元/千克。

沪铜

• 市场表现：LME铜小幅上涨。
• 基本面：铜矿供应改善，但冶炼厂成本高企；国内铜库存增加，需求平淡。
• 操作建议：沪铜2106合约在72000元/吨附近轻仓做多，止损位71200元/吨。

沪铝

• 市场表现：LME铝上涨。
• 基本面：国内电解铝厂满产，碳中和政策限制产能；铝锭库存下降，消费旺季支撑。
• 操作建议：沪铝2106合约在18900元/吨附近做多，止损位18750元/吨。

沪镍

• 市场表现：LME镍大幅上涨。
• 基本面：菲律宾雨季结束，镍矿供应恢复；国内库存降至近6年新低，支撑镍价。
• 操作建议：沪镍2106合约在132000元/吨附近做多，止损位130000元/吨。

沪锡

• 市场表现：LME锡上涨显著。
• 基本面：瑞丽口岸疫情关闭，云南部分冶炼厂停产，供应趋紧；下游采购意愿上升，库存下降。
• 操作建议：沪锡2106合约在196000元/吨附近做多，止损位193000元/吨。

不锈钢

• 市场表现：现货市场休市，主力合约震荡偏强。
• 基本面：铬铁进口零关税、出口高关税，铬价承压；镍库存下降，成本下移。
• 操作建议：不锈钢2106合约在14450-14900元/吨区间轻仓操作，止损各150元/吨。

铁矿石

• 市场表现：新交所铁矿石主力合约震荡偏强。
• 基本面：国内矿山供应增加，市场对节后行情乐观；I2109合约贴水现货较深。
• 操作建议：铁矿石2109合约以1080为止损偏多交易。

螺纹钢

• 市场表现：假期期间现货市场清淡，钢厂挺价。
• 基本面：沙钢上调价格，成本居高不下；下游刚需采购支撑价格。
• 操作建议：RB2110合约以5380为止损偏多交易。

热轧卷板

• 市场表现：价格普遍上涨，市场情绪乐观。
• 基本面：河北钢坯报价上调，带动全国热轧卷板价格上涨；钢厂订单充足，排产积极。
• 操作建议：HC2110合约以5680为止损偏多交易。