20210506-宝城期货-铁矿石早报_2页_232kb

宝城期货铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了铁矿石市场的近期走势及未来趋势，结合假期前后市场动态与政策变化，对铁矿石供需格局进行了深入探讨。报告指出，短期内铁矿石价格受到强劲需求支撑，而中期则面临需求走弱的压力，同时供应端逐步恢复，整体供需格局难以持续改善。

主要观点

• 需求端表现强劲：节前钢厂生产积极性较高，高利润推动了铁水产量的持续上升，同时疏港量大幅增加，港口现货成交维持高位，显示出市场对铁矿石的旺盛需求。
• 供应端短期受限，中期回升：假期期间SGX铁矿石掉期走强，反映出市场对供应的担忧。尽管前期澳洲发运量较低导致国内港口到货减少，但高矿价刺激了矿商发运积极性，澳洲发运量已回升至相对高位，供应端利好有限。
• 政策影响显现：国内关税政策的调整表明政府有压减粗钢产量的意图，这可能对中期铁矿石需求产生抑制作用，进一步影响价格走势。
• 供需格局难以持续改善：尽管短期内需求支撑矿价高位运行，但中期需求走弱预期明确，叠加供应逐步恢复，市场整体供需格局将趋于平衡，难以持续改善。

关键信息

• 短期走势：铁矿石价格预计震荡运行。
• 中期走势：铁矿石价格仍将以震荡为主。
• 日内观点：市场情绪偏向看多，但需警惕政策风险。
• 操作建议：建议投资者单边观望，避免盲目操作。

供需分析

• 需求端：钢厂生产积极，铁水产量上升，港口疏港量增加，现货成交活跃，支撑矿价。
• 供应端：短期供应受限，但随着高矿价的刺激，澳洲发运量回升，供应端逐步恢复。

风险提示

• 市场存在政策调控风险，特别是国内压减粗钢产量政策可能对需求造成较大影响。
• 国际市场波动可能影响国内矿价走势，需密切关注SGX铁矿石掉期变化。
• 需求端的边际变化可能对价格产生较大影响，需持续跟踪钢厂利润与补库情况。

免责条款要点

• 本报告不构成投资决策的唯一依据。
• 投资建议可能不适合所有客户，客户应结合自身情况审慎决策。
• 报告内容仅供参考，不承担因使用报告内容而产生的任何损失责任。
• 非本公司客户应在使用报告前咨询独立投资顾问。

结论

铁矿石市场短期内仍受需求支撑，价格有望维持高位震荡；但中期来看，国内政策调控与需求放缓的预期将对市场形成压力，供需格局难以持续改善。投资者应保持谨慎，关注政策动向与市场变化，合理控制仓位，避免盲目追涨杀跌。