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晨会纪要总结

核心内容概览

2014年12月1日的晨会主要聚焦于市场走势、行业表现、重点个股推荐以及经济数据预测等方面。整体市场呈现上涨趋势，特别是银行股和券商股表现突出，反映市场情绪逐步回暖，投资者信心有所回升。同时，部分行业如可再生能源、军工、电子、汽车等也被重点提及，显示出对未来的积极预期。

主要观点

一、市场与指数表现

• 上证指数上涨 1.99%，沪深300 上涨 1.97%，显示市场整体呈上升趋势。
• 大盘指数上涨 2.36%，中盘指数上涨 0.09%，小盘指数下跌 -0.05%，表明大盘股表现优于小盘股。
• 本周上证指数上涨 7.88%，创业板指涨幅较大，显示市场整体向好，尤其是成长股表现活跃。

二、行业分析

1. 行业涨幅前五

• 航空运输：昨日涨幅 9.24%，1个月涨幅 42.06%，6个月涨幅 79.46%
• 银行：昨日涨幅 8.16%，1个月涨幅 23.76%，6个月涨幅 25.76%
• 航运：昨日涨幅 4.99%，1个月涨幅 28.35%，6个月涨幅 69.79%
• 房地产开发：昨日涨幅 3.62%，1个月涨幅 20.21%，6个月涨幅 41.47%
• 机场：昨日涨幅 3.48%，1个月涨幅 20.63%，6个月涨幅 37.06%

2. 行业跌幅前五

• 林业：昨日跌幅 -2.61%，1个月跌幅 17.98%，6个月跌幅 78.45%
• 采掘服务：昨日跌幅 -2.02%，1个月跌幅 0.36%，6个月跌幅 11.02%
• 稀有金属：昨日跌幅 -1.85%，1个月跌幅 9.40%，6个月跌幅 27.29%
• 金属非金属：昨日跌幅 -1.63%，1个月跌幅 5.07%，6个月跌幅 35.54%
• 多元金融：昨日跌幅 -1.54%，1个月跌幅 20.34%，6个月跌幅 49.92%

三、重点个股推荐

1. 神州泰岳(300002)

• 核心观点：上调评级至“买入”，受益于新游戏和智慧线等项目，反映经营者信心。
• 关键信息：预计2014年股价上涨7%，落后计算机指数58%，但2015年估值和预期将带来投资机会。

2. 浦发银行(600000)

• 核心观点：上调评级至“买入”，受益于上海国企整合，金控集团有望成型。
• 关键信息：预计2014-2015年净利润增速分别为15.0%和10.8%，PB估值分别为0.9和0.77倍。

3. 隆华节能

• 核心观点：首次覆盖给予“买入”评级，目标价35元。
• 关键信息：公司有望布局新材料和军工市场，管理层增持和股权激励为公司带来增长预期。

4. 铁龙物流(600125)

• 核心观点：上调至“买入”评级，受益于“一带一路”政策及铁路改革。
• 关键信息：公司特种箱业务增长显著，预计2014-2016年EPS分别为0.26、0.31、0.36元。

5. 申万中小盘周报

• 核心观点：市场情绪向好，成长股布局时机到来。
• 关键信息：推荐关注凯迪电力、数码视讯、光一科技等，尤其关注新能源和可再生能源。

6. 中国平安(601318)

• 核心观点：维持“买入”评级，H股配售融资规模达289亿元。
• 关键信息：融资后偿付能力充足率提升至200%左右，公司业务增长趋势良好。

7. 康得新(002450)

• 核心观点：维持“买入”评级，布局新能源汽车。
• 关键信息：与北汽战略合作，拓展新材料和新能源领域。

8. 古井贡酒(000596)

• 核心观点：维持“买入”评级，提价提振业绩。
• 关键信息：提价5%，预计对净利增厚约10%，公司基本面稳健。

四、市场与政策分析

1. 跨境资金流向

• 核心观点：全球资金流出中概股，但A股强势吸引资金回流。
• 关键信息：11月26日当周，中国股票ETF净流出7.64亿美元，但A股交易量创新高。

2. 存款保险制度

• 核心观点：提升上市银行吸引力。
• 关键信息：存款保险制度将实施，最高偿付限额为50万元，覆盖99.63%的存款人。

3. 经济数据预测

• 核心观点：11月经济数据整体下行，但政策支持下有望企稳。
• 关键信息：预计11月工业增加值增速放缓至7.5%，PPI为-2.4%，CPI为1.5%。

五、行业专题研究

1. 轻工造纸行业国企改革

• 核心观点：国企改革带来投资机会，关注资产整合。
• 关键信息：推荐珠江钢琴、通产丽星、飞亚达等，以及晨鸣纸业、岳阳林纸等。

2. 军工机械行业

• 核心观点：重点关注2015年申万军工机械投资策略。
• 关键信息：推荐银河电子、中海达、四川九洲等，关注政策改革带来的机遇。

3. 电子行业

• 核心观点：三星全面启动金属化趋势，布局成长股。
• 关键信息：推荐环旭电子、长盈精密、凯乐科技等，关注智能穿戴和智能家居。

4. 汽车行业

• 核心观点：11月前四周狭义乘用车销量较低，但预计年底回暖。
• 关键信息：推荐长安汽车、金龙汽车、宇通客车等，关注新能源政策及销量增长。

关键信息汇总

• 市场情绪：整体向好，银行股、券商股、成长股表现突出。
• 行业动态：航空、银行、券商、新能源、军工、电子、汽车等板块被重点推荐。
• 政策支持：存款保险制度、国企改革、注册制改革、新能源政策等推动行业发展。
• 公司动向：神州泰岳、隆华节能、铁龙物流、中国平安、康得新、古井贡酒等公司均有显著动向，包括战略调整、增资扩股、配售融资等。
• 投资建议：多数分析师上调评级至“买入”，重点推荐成长股、国企改革受益股及政策红利板块。

风险提示

• 市场风险：部分行业如林业、采掘服务等表现不佳，需关注其未来走势。
• 政策风险：存款保险制度实施细节尚未明确，可能影响银行估值。
• 公司风险：部分公司如神州泰岳、泰豪科技等存在定增未通过、资产整合不确定性等风险。

附：重点推荐公司名单

公司名称	推荐理由	评级
神州泰岳	新游戏和智慧线项目推动增长	买入
浦发银行	受益于上海国企整合，金控集团可望成型	买入
隆华节能	管理层变更带来业务转型机会	买入
铁龙物流	特种箱业务增长显著，受益于铁路改革	买入
中国平安	H股配售融资289亿元，提升偿付能力	买入
康得新	与北汽战略合作，布局新能源汽车	买入
古井贡酒	逆市提价，显示公司信心	买入

附：行业与政策相关推荐

• 券商股：预计第二波行情，推荐中信、海通、光大、华泰、广发、国元证券等。
• 可再生能源：碳减排政策推动，推荐凯迪电力、光一科技、聚飞光电等。
• 军工机械：关注民参军、定价改革、资产整合等，推荐银河电子、中海达、四川九洲等。
• 电子行业：三星金属化趋势，推荐环旭电子、长盈精密、凯乐科技等。
• 汽车行业：新能源政策支持，推荐长安汽车、金龙汽车、宇通客车等。

附：相关数据与趋势

• 市场交易额：11月20日至26日，全球资金流出中概股，但A股交易量创新高。
• PPI与CPI：预计11月PPI为-2.4%，CPI为1.5%，通缩压力持续。
• 铁路改革：预计推动资产整合，铁龙物流、中国北车、中国南车等受益。
• 注册制改革：方案月底前上报国务院，推动市场进一步开放。

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