科技行业专题研究-GTC启示：关注光通信／交换机／液冷-240321-华泰证券-10页_842kb

英伟达GTC 2024大会启示总结

光模块进展

英伟达GTC 2024大会展示了新GB200芯片和网络架构，核心是光模块需求。GB200单GPU互联带宽从GH200的900GB/s提升至1800GB/s，带动了16T光模块加速释放。测算显示16T光模块在GB200集群中配比可能达到1:9，重点公司包括中际旭创、紫光股份。

交换机发展

大会推出Quantum-X800 InfiniBand和Spectrum-X800以太网交换机，首次实现端到端800G吞吐，提升了网络计算能力。AI网络高速化趋势持续，强调以太网交换机在推理时代的应用潜力，国内厂商如新华三和华为正推进800G数据中心交换机，预示市场增长。

液冷技术

GB200机架采用液冷系统，节省20KW功耗，受芯片厂商、服务器制造商和三大运营商协同推进，预计2027年全球液冷市场规模接近20亿美元。液冷技术落地将有利设备商及IDC。

投资建议

推荐关注中际旭创、英维克、紫光股份、润泽科技。这些公司受益于AI算力需求，光模块、交换机和液冷领域机会较大。风险包括宏观经济影响、行业竞争加剧和技术推进不及预期。

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