> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属日报总结 - 2026-05-19 ## 核心内容 本日贵金属市场出现波动，黄金与白银价格走势分化。沪金下跌0.17%，报998.12元/克；沪银上涨1.25%，报18840.00元/千克。COMEX黄金上涨0.49%，报4580.30美元/盎司；COMEX白银上涨1.52%，报78.63美元/盎司。美元指数报98.97，美国10年期国债收益率报4.580%。市场情绪因中东局势和美联储政策预期有所变化，对贵金属价格产生影响。 ## 主要观点 1. **市场情绪修复**：中东局势的缓和（特朗普取消对伊朗的军事打击）导致市场情绪有所修复，贵金属价格结束此前跌势。 2. **美联储政策预期**：美联储古尔斯比表示，当前通胀走势不对，且驱动因素超出石油和关税范畴。他提到对利率大幅下降保持乐观，但强调需在通胀方面取得进展。沃什将于周五宣誓就任美联储主席，这可能影响未来的货币政策走向。 3. **短期策略建议**：在市场情绪修复和美元指数下行的背景下，建议短期看多贵金属，尤其是黄金。 4. **价格区间参考**：沪金主力合约参考运行区间为970-1100元/克，沪银主力合约参考运行区间为18000-20000元/千克。 ## 关键信息 ### 一、贵金属价格走势 - **沪金**：下跌0.17%，报998.12元/克。 - **沪银**：上涨1.25%，报18840.00元/千克。 - **COMEX黄金**：上涨0.49%，报4580.30美元/盎司。 - **COMEX白银**：上涨1.52%，报78.63美元/盎司。 ### 二、市场动态 1. **中东局势**：特朗普下令取消原定对伊朗的军事打击，但要求军方保持高度战备，若谈判无果将执行全面打击。 2. **日本财政政策**：日本财务大臣片山皋月称，首相高市早苗已考虑在降低风险的前提下筹措资金，认为当前金融市场显现投机动向，将采取适当措施控制外汇波动。 3. **G7立场**：G7无意对债券抛售采取联合行动，表明对市场干预的谨慎态度。 4. **美联储表态**：古尔斯比强调通胀问题的重要性，并认为沃什上任后需优先解决通胀问题。 ### 三、数据汇总 #### 1. COMEX黄金 | 指标 | 2026-05-15 | 2026-05-14 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |------|-----------|-----------|----------|------------|------------------| | 收盘价 | 4543.60 | 4655.40 | 下跌 | -2.40% | 68.25% | | 成交量 | 16.11 | 9.98 | 上涨 | 61.34% | 34.12% | | 持仓量 | 37.65 | 36.79 | 上涨 | 2.33% | 13.20% | | 库存 | 895 | 895 | 平衡 | 0.00% | 0.79% | #### 2. SHFE黄金 | 指标 | 2026-05-15 | 2026-05-14 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |------|-----------|-----------|----------|------------|------------------| | 收盘价 | 1004.38 | 1029.60 | 下跌 | -2.45% | 66.66% | | 成交量 | 37.74 | 25.19 | 上涨 | 49.84% | 51.80% | | 持仓量 | 32.23 | 32.96 | 下跌 | -2.21% | 27.30% | | 库存 | 110.67 | 110.67 | 平衡 | 0.00% | 98.39% | | 沉淀资金 | 517.88 | 542.90 | 流出 | -4.61% | 37.29% | #### 3. AuT+D | 指标 | 2026-05-15 | 2026-05-14 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |------|-----------|-----------|----------|------------|------------------| | 收盘价 | 1,005.53 | 1,028.31 | 下跌 | -2.22% | 68.27% | | 成交量 | 81.42 | 36.62 | 上涨 | 122.32% | 91.16% | | 持仓量 | 232.20 | 238.95 | 下跌 | -2.83% | 65.46% | #### 4. COMEX白银 | 指标 | 2026-05-15 | 2026-05-14 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |------|-----------|-----------|----------|------------|------------------| | 收盘价 | 76.30 | 84.01 | 下跌 | -9.18% | 75.29% | | 持仓量 | 10.38 | 9.69 | 上涨 | 7.09% | 0.81% | | 库存 | 9801 | 9801 | 平衡 | 0.00% | 4.36% | #### 5. SHFE白银 | 指标 | 2026-05-15 | 2026-05-14 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |------|-----------|-----------|----------|------------|------------------| | 收盘价 | 19,199.00 | 21,387.00 | 下跌 | -10.23% | 77.10% | | 成交量 | 165.34 | 135.37 | 上涨 | 22.14% | 69.07% | | 持仓量 | 48.84 | 51.51 | 下跌 | -5.19% | 12.44% | | 库存 | 898.15 | 877.00 | 上涨 | 2.41% | 53.81% | | 沉淀资金 | 253.16 | 297.46 | 下跌 | -14.89% | 58.60% | #### 6. AgT+D | 指标 | 2026-05-15 | 2026-05-14 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |------|-----------|-----------|----------|------------|------------------| | 收盘价 | 19,428.00 | 21,400.00 | 流出 | -9.21% | 78.71% | | 成交量 | 475.60 | 564.40 | 下跌 | -15.73% | 44.17% | | 持仓量 | 2803.072 | 2785.6 | 上涨 | 0.63% | 8.03% | ### 四、市场分析与策略 1. **价格趋势**：当前市场情绪有所修复，美元指数下行，推动贵金属价格反弹。 2. **技术面分析**： - **黄金**：沪金主力合约参考区间为970-1100元/克，COMEX黄金价格在4580.30美元/盎司，整体处于相对低位。 - **白银**：沪银主力合约参考区间为18000-20000元/千克，COMEX白银价格在78.63美元/盎司，出现下跌。 3. **持仓与成交量**： - COMEX黄金持仓量上涨，显示市场参与者信心有所恢复。 - SHFE白银成交量上涨，但持仓量下降，可能反映市场交易活跃但持仓意愿减弱。 4. **政策与事件影响**： - 中东局势的缓和对贵金属市场情绪产生积极影响。 - 美联储对通胀的关注和沃什即将上任可能影响未来降息预期。 ### 五、图示分析 - **图1**：金银重点数据汇总，反映近期价格和持仓变化。 - **图2**：COMEX黄金价格与美元指数关系，显示两者呈负相关。 - **图3**：COMEX黄金价格与实际利率关系，实际利率上升通常导致黄金价格下跌。 - **图4**：上期所黄金价格与成交量关系，成交量上升可能反映市场活跃度提高。 - **图5**：上期所黄金总持仓量变化，显示持仓量波动。 - **图6**：COMEX黄金近远月结构，近月合约价格相对远月合约偏低。 - **图7**：COMEX黄金管理基金净持仓，净多头持仓增加，显示机构对黄金的看多态度。 - **图8**：COMEX白银近远月结构，价格走势与黄金类似。 - **图9**：COMEX白银管理基金净持仓，显示机构持仓变化。 - **图10**：沪银价格与成交量关系，成交量上升但价格下跌。 - **图11**：沪银总持仓量变化，显示持仓量波动。 - **图12**：沪银近远月结构，价格走势与白银类似。 - **图13**：COMEX白银与沪银价格对比，显示价格差异。 - **图14**：COMEX黄金管理基金持仓，显示多空力量对比。 ### 六、结论 当前贵金属市场受到中东局势和美联储政策预期的影响，黄金价格出现反弹，而白银则表现较弱。市场情绪有所修复，美元指数下行，有利于黄金等避险资产。未来需关注美联储政策动向及中东局势发展，以判断贵金属价格走势。短期看多策略可考虑黄金，但需谨慎对待白银的波动性。