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贵金属日报总结 - 2026-05-19

核心内容

本日贵金属市场出现波动，黄金与白银价格走势分化。沪金下跌0.17%，报998.12元/克；沪银上涨1.25%，报18840.00元/千克。COMEX黄金上涨0.49%，报4580.30美元/盎司；COMEX白银上涨1.52%，报78.63美元/盎司。美元指数报98.97，美国10年期国债收益率报4.580%。市场情绪因中东局势和美联储政策预期有所变化，对贵金属价格产生影响。

主要观点

1. 市场情绪修复：中东局势的缓和（特朗普取消对伊朗的军事打击）导致市场情绪有所修复，贵金属价格结束此前跌势。
2. 美联储政策预期：美联储古尔斯比表示，当前通胀走势不对，且驱动因素超出石油和关税范畴。他提到对利率大幅下降保持乐观，但强调需在通胀方面取得进展。沃什将于周五宣誓就任美联储主席，这可能影响未来的货币政策走向。
3. 短期策略建议：在市场情绪修复和美元指数下行的背景下，建议短期看多贵金属，尤其是黄金。
4. 价格区间参考：沪金主力合约参考运行区间为970-1100元/克，沪银主力合约参考运行区间为18000-20000元/千克。

关键信息

一、贵金属价格走势

• 沪金：下跌0.17%，报998.12元/克。
• 沪银：上涨1.25%，报18840.00元/千克。
• COMEX黄金：上涨0.49%，报4580.30美元/盎司。
• COMEX白银：上涨1.52%，报78.63美元/盎司。

二、市场动态

1. 中东局势：特朗普下令取消原定对伊朗的军事打击，但要求军方保持高度战备，若谈判无果将执行全面打击。
2. 日本财政政策：日本财务大臣片山皋月称，首相高市早苗已考虑在降低风险的前提下筹措资金，认为当前金融市场显现投机动向，将采取适当措施控制外汇波动。
3. G7立场：G7无意对债券抛售采取联合行动，表明对市场干预的谨慎态度。
4. 美联储表态：古尔斯比强调通胀问题的重要性，并认为沃什上任后需优先解决通胀问题。

三、数据汇总

1. COMEX黄金

2. SHFE黄金

3. AuT+D

4. COMEX白银

5. SHFE白银

6. AgT+D

四、市场分析与策略

1. 价格趋势：当前市场情绪有所修复，美元指数下行，推动贵金属价格反弹。
2. 技术面分析：
   • 黄金：沪金主力合约参考区间为970-1100元/克，COMEX黄金价格在4580.30美元/盎司，整体处于相对低位。
   • 白银：沪银主力合约参考区间为18000-20000元/千克，COMEX白银价格在78.63美元/盎司，出现下跌。
3. 持仓与成交量：
   • COMEX黄金持仓量上涨，显示市场参与者信心有所恢复。
   • SHFE白银成交量上涨，但持仓量下降，可能反映市场交易活跃但持仓意愿减弱。
4. 政策与事件影响：
   • 中东局势的缓和对贵金属市场情绪产生积极影响。
   • 美联储对通胀的关注和沃什即将上任可能影响未来降息预期。

五、图示分析

• 图1：金银重点数据汇总，反映近期价格和持仓变化。
• 图2：COMEX黄金价格与美元指数关系，显示两者呈负相关。
• 图3：COMEX黄金价格与实际利率关系，实际利率上升通常导致黄金价格下跌。
• 图4：上期所黄金价格与成交量关系，成交量上升可能反映市场活跃度提高。
• 图5：上期所黄金总持仓量变化，显示持仓量波动。
• 图6：COMEX黄金近远月结构，近月合约价格相对远月合约偏低。
• 图7：COMEX黄金管理基金净持仓，净多头持仓增加，显示机构对黄金的看多态度。
• 图8：COMEX白银近远月结构，价格走势与黄金类似。
• 图9：COMEX白银管理基金净持仓，显示机构持仓变化。
• 图10：沪银价格与成交量关系，成交量上升但价格下跌。
• 图11：沪银总持仓量变化，显示持仓量波动。
• 图12：沪银近远月结构，价格走势与白银类似。
• 图13：COMEX白银与沪银价格对比，显示价格差异。
• 图14：COMEX黄金管理基金持仓，显示多空力量对比。

六、结论

当前贵金属市场受到中东局势和美联储政策预期的影响，黄金价格出现反弹，而白银则表现较弱。市场情绪有所修复，美元指数下行，有利于黄金等避险资产。未来需关注美联储政策动向及中东局势发展，以判断贵金属价格走势。短期看多策略可考虑黄金，但需谨慎对待白银的波动性。