> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中东地缘影响或持续，主抓结构性机会 —— 2026年04月14日宏观固收周报总结 ## 核心内容 本报告总结了2026年4月6日至4月12日期间全球主要金融市场和大宗商品的表现，并对中东地缘政治局势及其对投资市场的影响进行了分析。报告指出，尽管当前市场整体呈现上涨趋势，但地缘风险依然存在，需关注结构性机会。 --- ## 主要观点 ### 全球股市表现 - **美股**：纳斯达克、标普500与道琼斯指数均上涨，涨幅分别为4.68%、3.56%与3.04%。 - **港股**：恒生指数上涨3.09%。 - **A股**：wind全A指数上涨3.90%，其中通信与电子板块涨幅领先，超过10%。沪市与深市蓝筹与成长板块均上涨，北证50指数上涨2.01%。 ### 国债市场表现 - **中国国债**：10年期国债期货主力合约微跌0.01%，但10年国债活跃券收益率下降0.71BP至1.8128%。 - **美债收益率**：多数期限品种下行，10年美债收益率下降4BP至4.31%。收益率曲线略微陡峭化。 ### 汇率与大宗商品 - **美元贬值**：美元指数下降1.49%，美元兑人民币汇率下降0.90%至6.8248（离岸）和0.68%至6.8333（在岸）。 - **黄金上涨**：伦敦金现货价格上涨2.90%至4773.75美元/盎司；COMEX黄金期货价格上涨1.64%至4748.50美元/盎司；国内黄金价格同样上涨，上海金现货上涨1.92%至1047.23元/克，期货上涨2.55%至1045.62元/克。 - **原油下跌**：布伦特原油期货价格下跌12.68%至95.20美元/桶。 --- ## 地缘政治影响分析 - **美国与伊朗谈判未果**：双方在巴基斯坦的谈判于4月12日结束，未达成协议。 - **美国实施海上封锁**：美军自4月13日10时起对进出伊朗港口的海上交通实施封锁，影响伊朗石油出口。 - **地缘局势不确定性**：中东局势仍不稳定，边打边谈可能成为常态，对全球能源市场和金融市场带来持续影响。 --- ## 投资建议 ### A股结构性机会 - 建议关注 **油气、基础化工** 等受益于能源价格上涨的板块。 - 同时关注 **新能源、电池、储能** 等替代能源方向，因其具备长期增长潜力。 ### 债市展望 - 2026年我国央行可能继续降息，当前10年期国债收益率约1.80%，具备长期投资价值。 ### 大宗商品与汇率 - 美元可能维持强势，原油价格或继续承压。 - 其他大宗商品价格可能面临下行压力，需警惕市场波动。 --- ## 风险提示 - 稳增长政策效果不及预期； - 美国通胀数据可能超预期，美联储或提前转向鹰派； - 中东地缘冲突存在不确定性，可能引发市场波动。 --- ## 分析师声明 - 张河生分析师具有证券投资咨询资格，报告基于合规信息，独立、客观出具，不与薪酬挂钩。 --- ## 公司业务资格说明 - 上海证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格。 --- ## 投资评级说明 - 本报告采用相对评级体系，评级基于对公司基本面及估值的分析，不构成投资建议。 - 投资者应结合自身情况，独立判断并作出投资决策。 --- ## 免责声明 - 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，未经授权不得引用或转载。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，不保证收益，亦不承担因使用报告内容导致的损失责任。 - 投资有风险，入市需谨慎。